上周保证金净流入6329亿投资者入市情绪略有回暖

　保证金、新增投资者数量、新增基金开户数等多项数据显示，尽管市场经历了连续下跌，但上周保证金数据依然呈现整体净流入，投资者入市情绪略有回暖。多家主流研究机构认为，考虑到“杠杆牛、资金牛”进入疗伤阶段，二级市场资金供需关系肯定弱于上半年。但现在大概率应是盘整市“市场底”区域，应对资本市场发展前景抱有更大信心。

　　投保基金最新数据显示，上周(6月29日至7月3日)，证券市场保证金净流入6329亿元。其中，6月30日净转出710.59亿元，7月1日净转入1136.84亿元，保证金余额期末数为2.43万亿元。投保基金表示：“本期资金余额期末数下降主要是由7月3日新股申购资金冻结所致。”

　　事实上，在A股连续遭遇大跌、流动性吃紧的环境下，监管层已采取措施支援流动性。7月4日晚间，沪深两市28家已获IPO批文的拟上市公司紧急公告暂缓发行，其中10家公司已在3日展开网上申购，因此其申购款被解除冻结并退回。

　　分析人士表示，机构此前预测28家新股冻结资金规模约为3.85万亿元，粗略估算首批10家公司的冻结规模也应达万亿级别，万亿资金解冻退回后，其中部分或已进入二级市场，增强市场做多力量。

　　另一项数据显示，投资者入市情绪上周略有回暖。中国结算最新周报显示，上周新增投资者数量51万人，环比增2.74%。此外，新增基金账户63万户，环比增2.01%。

　　对于未来行情，兴业证券首席策略分析师张忆东认为，虽然市场哀鸿遍野，但危机不会出现，目前市场大概率应是盘整市的“市场底”区域。考虑到“杠杆牛、资金牛”要进入疗伤阶段，二级市场的资金供需关系肯定弱于上半年，大盘将呈现盘整市，表现为大分化和结构性的行情。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根预计，未来市场的演绎路径预计呈现两种可能：一是政府继续推出更强的政策支持，市场通过震荡筑底的方式消化套牢的融资盘；二是当前政策力度不变，市场自身调节，融资盘震荡寻找平衡点。

　　事实上，包括兴业证券在内的一批主流机构均认为，此轮牛市的基础和逻辑依然清晰：并购重组对经济和股市的正反馈在暴跌之后仍将继续而且更健康；社会财富再配置的逻辑依然强大；考虑到周期性和结构性的经济问题，利率宽松的格局不会改变；中国的改革开放良好格局仍在。因此，机构普遍呼吁，应该对中国资本市场抱有更大信心。