午后研报精选:4股获机构力荐(10/9)

　　一心堂：跟踪点评：战略性扩张迅速，二代药店雏形已形成

　　核心观点：布局渐入收获期，盈利具备提升空间，首次给予“买入”评级。公司中报收入增速20.5%，净利润增速10.4%，较近三年27%+净利润增速有所放缓，主要因为2014 年新增门店数量较少，并且上半年公司在新店扩张和互联网的投入较高影响利润。下半年收购的门店将陆续并表，并且公司作为云南、海南、广西、山西等地第一集团的格局将增强公司与供应商的谈判能力，毛利率有望进一步提升。而电商通过前期的投入目前发展迅速，销售规模已进入全国前十，通过学习美国药品零售龙头CVS 不断扩大销售品类，涉足母婴商品、眼镜以及药妆等领域。全年情况公司有望完成收入5.7 亿、净利润3.7 亿的目标。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为1.44、1.81 和2.25 元，对应市盈率估值33.8、26.9 和21.6 倍，首次给予“买入”评级。(国海证券)

　　牧原股份：9月份销售数据点评：看好公司业绩持续爆发性增长

　　核心观点：我们认为公司未来业绩将呈现持续爆发性增长，主要基于：1、养殖景气持续上行，且周期将长于以往。我们判断猪价在10 月终结调整是大概率事件，并将于11 月份重回上涨趋势，冬至前后不排除突破20 元/公斤的可能。预计未来能繁母猪存栏将呈现底部L 型态势，生猪景气行情将持续到16 年3 季度。整体上预计16 年生猪均价达17 元/公斤；2、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势，我们测算公司饲养商品猪完全成本约在12.4 元/公斤左右，显著低于行业平均水平。3、公司前期清群效应已逐步消退，未来随着公司钟祥、曹县、唐河、扶沟项目的逐步投产以及新设养殖项目的开展，公司产能有望以每年100-150 万头速度增长，今年年底将达到300 万头。预计公司15年和16 年生猪出栏量将分别达到200 万头和300万头。(长江证券)