午后券商聚焦:两大板块后市或爆发(10/9)

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　　房地产行业：考虑叠加效应，将对地产投资起到积极刺激

　　核心观点：放松预期下，未来仍存在大量可选择政策路径。考虑政府已经从最高层面体现稳定经济增长和促进房地产市场健康发展的决心，我们认为如果房地产市场不能有效恢复，除降息、降准等传统宏观货币工具外，我们认为政府仍存在大量政策后手可供选择(包括继续差别化信贷、降低资本金要求、行政干预、财税政策、土地和户籍政策、网路管理和保障房制度等)。投资建议：截至2015 年9 月30 日，A 股市场PE(TTM)在18.04 倍，房地产板块动态PE(TTM)在21.52 倍。政策对立足刚需的万科、保利地产(600048)；布局中小城市的华夏幸福(600340)、荣盛发展(002146)、中南建设(000961)；以及地产中介行业世联行(002285)具备明显利好。考虑估值水平，建议战略性配臵万科、保利地产，主题推荐国企改革。(海通证券)

　　汽车行业：近看低估值，长看新能源

　　新能源汽车成长空间广阔，推广政策不断加码，行业数据持续向好，继续推荐优势新能源整车和电池企业：比亚迪(002594)、万向钱潮(000559)、东源电器、宇通客车(600066)等。近期国务院对于新能源汽车推广政策不断加码，先后部署加快电动汽车充电基础设施；要求各地不得对新能源汽车实行限行、限购；机关企事业单位要落实车辆更新中新能源汽车占比要求，加大对新增及更新公交车中新能源汽车比例的考核力度；创新分时租赁、车辆共享等运营模式。我们认为，新能源汽车是调结构、稳增长的最大公约数行业之一，预计后续推广政策将不断落实。结合行业数据持续向好，大众排放造假事件，继续重点推荐优势新能源整车和电池企业，如：比亚迪、万向钱潮、东源电器、宇通客车、金龙汽车(600686)、中通客车(000957)、江淮汽车(600418)等。(中信证券)