涨停敢死队火线抢入6只强势股(12/18)

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　　银江股份公司跟踪报告：智慧城市生态闭环建设更加完善，未来数据运营可期

　　事件：并购智途科技、杭州清普，参与设立大爱人寿保险。公司股份支付1.27亿元、现金支付1.71亿元，受让智途科技部分股权并增资合计获得智途科技40%股权、杭州清普70%股权；同时参与发起设立大爱人寿保险公司，持股比例20%。公司股票12月16日起复牌。

　　参股智途科技、收购杭州清普、参与设立大爱人寿，公司智慧城市生态系统闭环更加完善。智途科技专业从事电子地图数据生产加工，与公司交通大数据智能分析与服务平台、车辆信息深度挖掘平台等项目能形成较好协同，为公司下一步智慧城市数据运营提供地理信息数据基础。杭州清普的医院信息化应用软件和公共卫生信息化应用软件与公司智慧医疗发展战略较为契合。而参与设立大爱人寿帮助公司形成从政务、交通、商务、医疗到金融的完整闭环智慧城市生态系统，同时也是公司未来利润新兴增长点。

　　智能终端助力世界互联网大会，信息化管理和智慧化提升受认可。公司是本届世界互联网大会智慧化提升项目的成员。基于公司研发的云平台和专有定制的智能移动终端服务于本次大会VIP志愿服务指挥系统，负责本次大会志愿者行动的整体信息化管理与服务工作，让每个志愿者都能实现定位，工作数据统计及分析、实时管理。

　　智慧城市总包协议加速，抢占数据入口布局数据运营。公司下半年以来共签订了10个智慧城市总包项目，新增框架协议金额超过30.9亿，相比上半年的10.5亿增长较多，总金额已达167亿元。公司跑马圈地阶段抢占数据入口，未来公司城市大数据营运方面致力于对数据的打通，潍坊试点“潍V”城市宝打通了从支付到政务、商务、医疗等各领域，用户体验较好。未来收入可能包括政府购买服务，电商通道收益等，有望复制推广。

　　盈利预测。我们预测公司2015~2017年的EPS分别为0.35、0.51和0.67元，未来三年年均复合增长率为33%。公司9月15日停牌前股价为14.02元，对应2016年预测EPS约28倍市盈率。考虑到公司智慧城市行业云平台建设及未来大数据运营前景，我们认为公司可享有一定估值溢价。6个月目标价为30.6元，对应2016年约60倍市盈率，维持“买入”评级。

　　不确定性因素。智慧交通业务拓展不达预期；智慧医疗业务拓展不达预期；重组整合风险。(海通证券 钟奇，魏鑫)

　　宝钢股份：预计板材反弹大概率难以超预期，高位价差制约公司1月出厂价上调

　　事件描述

　　宝钢股份公布了2016年1月主要产品出厂价政策，主要调整明细如下：1、热轧：直属厂部、湛江及梅钢热轧汽车用钢产品基价维持不变；2、普冷：直属厂部CQ级软钢及非汽车品种钢维持不变，其他上调50元/吨。梅钢公司产品在直属厂部价格基础上优惠100元/吨；3、酸洗：直属厂部及梅钢公司产品，维持不变；4、热镀锌：直属厂部及梅钢公司产品，维持不变；5、电镀锌：维持不变；6、镀铝锌：直属厂部及梅钢公司产品，维持不变；7、无取向电工钢：维持不变；8、取向电工钢：维持不变。

　　事件评论

　　预计板材反弹大概率难以超预期，高位价差制约公司1月出厂价上调：在近期板材市场价格反弹的情况下，包括武钢、宝钢等大型板材厂商2016年1月主要产品热轧、冷轧出厂价一改往年1月强势惯例，并未上调，而是继续维持平稳，不禁令人疑惑。对此，我们需要探讨的是，一，近期板材价格为什么上涨，能否持续；二，宝钢、武钢为何没有上调出厂价。

　　首先，持续一周板材价格反弹，主要源于供需两端格局均有所好转：1)前期板材价格持续处于低位导致相关钢厂产线检修增加，目前供给处于相对低位；2)历年年末到年初，汽车、家电等下游需求相对较好，11月汽车产量同比增速环比大幅提升也有部分季节性因素。不过，短期来看，由于轧线检修耗时相对较短，中期来看，地产产业链颓势始终制约汽车、家电等领域发展，并且仍有新增产能投放市场(宝钢热轧产线12月投产，后续宝钢冷轧、首钢京唐及山钢日照等冷轧项目产能达产)，因此，预计本轮板材价格反弹持续时间大概率难以太超预期。

　　其次，从之前经验来看，宝钢、武钢价格政策与市场价格整体走势并非完全一致，前期板材市场价格持续下跌过程中，宝钢、武钢持续维持价格稳定使得其产品出厂价与市场价之间价差不断累积，在本轮大概率难以超预期的板材价格反弹面前，目前已处于绝对高位的价差也制约了公司价格上调空间。

　　预计公司2015、2016年的EPS分别为0.22元、0.31元，维持“买入”评级。(长江证券 刘元瑞，王鹤涛)

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