机构推荐：周二10金股值得布局(12/22)

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　　1、探路者(300005)：营收快速增长积极打造户外、旅游、体育生态圈

　　事件：2015年1-9月，公司实现营收19.41亿元，同比增92.63%；：归属于上市公司股东净利润为1.47亿元，同比降17.88%；每股收益0.29元。其中第三季度实现营收12.65亿元，同比增228.35%，归属于上市公司股东净利润为2244万元，同比降59.76%。

　　因并表以及所得税税率调整的原因导致净利润负增长。前三季度综合毛利率为27.36%，较上半年降23.94个百分点，较去年同期降22.06个百分点。毛利率大幅度下降的原因在于收入占比为47.76%的旅行服务板块由于其行业特点毛利率仅为1.94%，拉低了整体毛利率。在毛利率大幅度下降的情况下，公司积极控制费用，前三季度三项费用率为17.55%，同比降10.78个百分点。其中销售费用率为11.60%，同比降5.88个百分点；管理费用率为5.66%，同比降5.34个百分点；财务费用率为-0.29%，同比增加0.46个百分点。另外，由于公司母公司主体的高新技术企业证书已于7月9日到期，公司暂按25%的税率计算预提了母公司2015年前三季度的所得税费用，从而导致净利润的降幅(同比降17.88%)远超过利润总额的降幅(同比降2.98%).

　　投资建议：公司打造的户外、旅游、体育生态圈正在加速完善中：且不排除未来公司通过外延式并购来丰富产品线，壮大生态圈的可能。根据公司的业绩承诺，即2015年营收不低于28亿元(户外20亿、旅行服务8亿)，同比增63%。净利润不低于3.15亿元(户外3.35亿、旅行服务亏损不超过0.2亿)以及未来户外、体育、旅游行业的增长趋势，预计2015-2017年EPS分别为0.62元、0.79元、0.93元，对应的PE分别为30倍、24倍、20倍，估值在纺织服装板块中属于偏低水平，目前公司总市值不到100亿，市值较小，未来股价弹性较大，给予“买入”评级。 (太平洋证券 程晓东 刘丽)

　　2、南风股份(300004)：与中广核运营签署风机备件框架协议进军核电后市场

　　事件：公司近日与中广核核电运营有限公司签订了《中广核多基地南方风机备件框架协议》。

　　与中广核核电运营合作，为中广核作为业主方的核电站配套中广核核电运营是中广核的全资子公司，为中广核作为业主方的各核电站提供技术服务，包括对核电站备件进行集中采购管理。未来公司将会与中国广核集团下属中广核核电运营有限公司以及大亚湾、岭澳、岭东、辽宁红沿河、福建宁德、阳江、广西防城港、台山等核电业主公司的合作。

　　盈利预测：判断公司在核电领域布局将有望超预期，预计明年将迎来业绩拐点。鉴于重型金属3D打印技术产业化项目广阔的应用前景及中兴装备优良资产的强获利能力，预计2015-2017年EPS为0.22元、0.31、0.40元，对应PE为119、84、65倍，维持“买入”评级。 (东吴证券 陈显帆 周尔双 黄海方)