机构推荐：周四具备布局潜力的10金股(7/14)

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　　1、成飞集成：募资17.5亿中航锂电(洛阳)三期15.4亿瓦时产能将顺利释放

　　投资要点

　　事件：公司2016年7月1 1日发布公告称，拟非公开发行股份募集资金总额不超过17.5亿元，发行价格待定；其中公司控股股东中航工业拟认购4亿元，且所认购股票锁定期为36个月。公司股票于7月12日复牌。

　　募资17.5亿元，洛阳三期将增产能15.4亿瓦时/年：公司本次募投的项目为中航锂电(洛阳)产业园建设项目三期工程，预计耗资13.5亿元，建成后中航锂电将新增15.4亿瓦时/年(1.54GWh/年)锂离子动力电池的单体及模块的产能，完全达产后预计每年可实现营业收入约22.64亿元，增加利润总额约2.38亿元，还有4亿元将用于补充流动资金，缓解公司资金压力，促进三期项目产能的顺利释放。中航锂电(洛阳)产业基地的一期和二期产能已于去年12月达产，产能为9亿瓦时，三期项目公司，建设期为12个月，预计将于今年12月达产。考虑到项目的时效性，公司于2015年8月10日自筹资金先行启动该三期项目，在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。本次发行的部分募集资金将通过增资的方式投入中航锂电，实现更高的股权控制比例，助力公司201 6年业绩腾飞。

　　洛阳+江苏双基地产能有序释放，成就未来锂电巨头：除洛阳产业基地，中航锂电还新建了江苏常州产业园，2015年10月12日公司称拟与常州华科投资等设立中航锂电(江苏)有限公司，总共也分为三期建设，其中一期总投资31.91亿元，设计产能25亿瓦时/年。若产能顺利释放，公司于今年底合计将有49.4亿瓦时/年的产能，产能增长率将达448.9%。未来三年，公司将视市场情况，把中航锂电(江苏)二期和三期项目建设完成并投放市场，届时公司总计产能或将达1 44亿瓦时/年，跻身成为锂电巨头指日可待。

　　投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.90、2.36、3.00元，对应PE分别为39.3、15.0、11.8倍，继续给予“买入一A”评级，6个月目标价57元。

　　风险提示：新能源汽车推广不达标，市场竞争加剧，产能未能顺利释放。(华金证券 谭志勇)

　　2、威创股份：中报预期上调 全年业绩看好

　　投资要点

　　事件： 公司于7月12日发布了2016年半年度业绩预告修正公告，上调2016年1-6月实现归属上市公司股东的净利润变动幅度为6737万元至7186万元，比上年同期增长275%至300%，此前公司在一季报中预计2016年上半年净利润变动幅度为220%至270%，变动区间为5750万元至6650万元。

　　对此，我们点评如下：

　　幼教业务增长超预期，园所数量迅速提升推动公司业绩快速增长。红缨教育今年主要延续去年的策略，以红缨品牌定位中高端市场，新推出的悠久品牌拓展农村地区幼儿园，随着悠久园的快速推广，目前红缨教育加盟园所总数已经超过3500。金色摇篮从今年开始也加大了加盟园的拓展力度，目前旗下加盟以及直营园数量超过250家(其中直营园超过20家)，同时公司在上半年刚推出了城市级区域代理制度，全年来看园所数量存在较大超预期的可能。从红缨以及金色摇篮上半年的业绩表现和园所拓展进度来看，全年超预期完成业绩对赌，同时达成6000家园所的目标是大概率事件。我们预计17-18年园所数量将达到10000+，14000+(不考虑外延)，园所数量的快速提升将直接带来加盟费以及教材等二次销售收入的快速增长。

　　深挖园所运营关键要素，丰富产品线带来单园收全面提升。在园所数量快速增长的同时，当前公司向加盟园销售的产品主要以教材等传统产品为主，目前公司正通过加强研发实现产品升级，以及与内容提供商、玩教具提供商等积极展开合作，通过购买、分成等多种方式，面向园所提供教学内容、电子设备、教具玩具、信息化系统、师资培训等更加丰富的产品及服务，全面拓宽公司业务范围，实现单园销售收入的全面提升。

　　布局长远重点培育，家庭端是未来拓展的重要方向。线下园所作为面向家庭消费端的天然入口，背后的母婴产业市场空间不亚于园所教育，目前，公司已经推动了包括儿童艺体中心在内的定增项目，同时公司投资的家园互动平台贝聊已经成为了国内领先的家园互动平台之一，覆盖幼儿园所数量超过30000家，预计未来贝聊与公司现有的幼儿园实体有望形成有效协同，同时后续公司将通过并购以及对外合作等方式继续完善在早幼教产业的生态布局。

　　盈利预测与投资建议：暂不考虑增发，我们预计公司2016-2018年实现归属母公司净利润分别为2.11、3.52、4.70亿元，分别同比增长77%、67%、33%，2016-2018年EPS 分别为0.25、0.42、0.56元/股。考虑到公司作为国内规模领先的幼教运营集团，通过内生+外延，产业+资本的方式深度整合幼教产业链，打开面向幼儿园乃至家庭端的全新成长空间。我们认为公司未来蕴含较大发展潜力及投资价值，维持公司“买入”评级，目标价22元，对应52X17PE.

　　风险提示：国内大屏幕市场复苏缓慢的风险；行业竞争态势加剧的风险；教育业务整合不达预期的风险；早教安全事故风险。(中泰证券 李振亚)