一季报勾画淘金路线图 5只重仓股受27家机构追捧

　　上市公司一季报折射经济弱复苏 周期性行业凸显困境

　　近千家沪深上市公司近期公布的一季报或业绩预告，成为国家统计局下周即将公布的“中国经济一季报”晴雨表。在经济复苏依旧缓慢的大背景下，一方面钢铁、水泥、有色金属等周期性行业上市公司业绩依然疲软，显示目前产能过剩与经济转型压力仍在；另一方面楼市升温，也显示出楼市调控政策的必要性。除此之外，往常“逆势生长”的白酒、高端餐饮产业在吃喝风刹车的大环境下风光不再。

　　据中华工商时报报道，尽管4月初公布的PMI作为经济先行指标显示中国经济仍处扩张区间，但微观经济领域的一些企业仍处困境。记者统计发现，钢铁、水泥、机械制造、有色金属等产业成为亏损企业“重灾区”。

　　作为国内工程机械装备制造龙头企业之一的中联重科，其一季度利润同比大降六至八成，宏观经济复苏缓慢、工程机械行业市场需求不振成为主因。

　　自春节过后首个交易日开始，生产重卡整车与发动机的中国重汽和潍柴动力股价均下跌三成左右。记者发现，导致公司股价下跌的原因，是作为工业和基建必需生产工具的重卡需求出现萎缩。中国重汽表示，今年一季度重型卡车产销量分别同比下降14.79%和23.3%，下滑趋势较1月-2月份更加严重。

　　4月9日，国家统计局公布3月份全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%，环比持平。不少经济学家认为，这一数据显示工业生产扩张仍未走出低谷。

　　在这种情况下，去年以来身处困境的钢铁、有色金属、水泥等上游、中游行业上市公司，今年一季度业绩依然不佳。1月-3月份，河北钢铁净利润同比下降70%-90%；首钢股份亏损1.6亿-1.7亿元。

　　钢铁公司普遍表示，今年第一季度市场形势依然严峻，钢铁市场供大于求矛盾突出，同质化竞争程度依然激烈，钢材与原燃料的价格存在较大的“剪刀差”，致使公司盈利水平大幅下降。而冀东水泥在分析一季度亏损3.8亿-4.1亿元时表示，公司所在区域市场产能过剩，需求不旺，水泥产品价格同比下降成为一大原因。

　　在经济形势整体“乍暖还寒”的环境下，今年初楼市的升温，给房地产行业和汽车、家电等相关行业带来暖意，但随着各地“国五条”细则出台，房地产调控政策将及时给未来楼市“降温”。

　　截至目前，华侨城A、招商地产、天保基建、世联地产、华远地产均表示一季度净利润同比上升，其中开发销售面积的上升成为普遍现象。在最新公布的3月销售数据中，有“招保万金”之称的招商地产、保利地产、万科与金地集团销售面积均同比大幅上升。

　　尽管万科、招商地产、恒大地产、碧桂园、保利地产等国内重量级开发商均在3月份逆势上调今年的开发面积、销售金额以及业绩增长指标，但在二季度楼市调控政策开始严格落实后，房企在一季度的好日子可能面临终结。与此同时，一季度在楼市回暖护航下，汽车、家电行业上市公司业绩全面回升能否延续也将面临考验。

　　今年一季度，一汽轿车、比亚迪、长安汽车等上市公司净利润同比大幅上升，其中长安汽车一季度利润上升超过两倍；一汽轿车则扭亏为盈。

　　除了汽车行业，TCL集团、格力电器等家电行业公司一季度盈利均出现上升。业内人士指出，尽管家电行业大环境依然欠佳，但在楼市升温的带动下，家电行业将享受消费者买房过后的消费扩散效应。“买了房才能买车买家电。”但未来，这句业内形容房地产与汽车、家电行业关系的话，却可能将在楼市降温后显现出汽车、家电行业去年面临的困境。

　　去年出台的中央八项规定，给高档吃喝消费刹了车，降了温。受此影响，今年一季度白酒以及部分高端餐饮上市公司盈利直接受到影响。

　　以往主打高端餐饮，动辄一个包间消费上万元的湘鄂情首当其冲。这家公司预计今年一季度将亏损5500万元至7000万元，而在去年同期湘鄂情盈利超过4600万元。记者近期在北京中心区域内多家湘鄂情餐厅暗访发现，八项规定得到贯彻落实以来，公款消费现象大幅下降，以至于部分餐厅不得不推出中低端菜品。

　　与此同时，与高端餐饮密不可分的白酒行业也风光不再。尽管贵州茅台、五粮液等公司还未发布一季报，但从它们近期股价持续下跌的走势，以及批发零售市场价格大跌的趋势看，以往因“业绩稳定增长”受到资本市场推崇的白酒公司将受到冲击。

　　另外，去年爆发的白酒“塑化剂”风波也给白酒上市公司带来后遗症。去年首个曝出塑化剂问题的酒企酒鬼酒今年一季度业绩“断崖跳水”，仅盈利800万-1200万元，而去年则高达1.19亿元。根据业内预计，尽管未来白酒塑化剂标准可能调整将对酒企盈利产生正面影响，但在食品安全日益受到各方面高度重视的情况下，酒企长期利润能否维系仍存疑。（证券时报网）