接盘热情高涨 机构快进慢出“暗语”多多

Wind数据显示，今年1月至5月，“机构专用”席位接盘A股大宗交易共计发生235次，较2012年同期的59次迅猛增加，接盘总金额达95.68亿元，同比增长586.37%;同时，“机构专用”席位共计通过大宗交易卖出股票总金额26.05亿元，同比增长444.98%。

前5个月，机构专用席位对创业板和中小板的接盘交易额分别为17.09亿元和42.36亿元，分别66次接盘创业板公司、109次接盘中小板公司的大宗交易。5月份是机构资金进行大宗交易最活跃的月份，共计接盘91次大宗交易，占年内成交次数的近四成。

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分析机构资金接盘的交易对手方营业部可以发现，机构在买入过程中胆大心细，与机构资金“志趣相投”的中国国际金融有限公司下属营业部和“机构专用”席位合计登上卖方席位74次，此外机构资金还对大小非减持股份进行了大手笔接盘。如智飞生物持股5%以上股东吴冠江3月14日通过大宗交易减持1380万股，一家“机构专用”席位以9.95%的折价率将这些股份全部收归囊中;威创股份威创投资5月24日通过大宗交易减持32069900股股份，被机构专用席位分19笔全部买入。

机构资金年内接盘大宗交易的折价率低于10.04%，甚至有高达9.98%不等的溢价率，折价率幅度视交易标的的盈利情况而有所区别。万科A、格力电器、五粮液、平安银行等蓝筹公司均获得正溢价，万科A成交的最高溢价率达9.98%;而在接盘大小非减持股份时，机构获得的折价率普遍较低，如机构资金对兴民钢圈、黑牛食品、双塔食品、中利科技进行大宗交易接盘的折价率均低于10%。

从机构席位在大宗交易中的卖出动作来看，机构资金出手较稳，但其背后的资金运作耐人寻味。

1至5月份，机构席位接盘74家公司的大宗交易股份，机构席位同时卖出股份的公司家数为27家，而其中25家是机构席位刚接盘的大宗交易股份。在通过大宗交易二次卖出时，机构资金选择的交易对手非同寻常，集中在“机构专用”、中国国际金融公司、高华证券和华泰证券的营业部。隐藏在这些机构席位大宗交易背后的谜团仍待解，通过上市公司的市场表现可窥见一斑。