私募绩优成长股强者恒强 市场机会大于风险

 上周股市出现较大幅度震荡，接受证券时报记者采访的私募基金表示，目前创业板估值泡沫较大，中报将是考验成长股的试金石，业绩持续向好的成长股会强者恒强。此外，中报业绩向好的低估值蓝筹股也是私募看好的品种。

南京世通董事长 常士杉(专栏) 表示，目前创业板指数涨幅较大，面临风险，而大盘蓝筹表现低迷，也缺少资金关注，新股发行制度(IPO)何时开启未确定，股市充满不确定性。未来市场关注的矛盾点在于低估值的大盘蓝筹到底值不值得参与，中小板创业板中等成长性股票如果出现回调，将会是临时性的还是方向性的。

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常士杉认为，造成上周短期恐慌的原因是市场情绪所致，此前沪指在2400点久攻不破，创业板指即使上涨也在不断提示风险，新兴行业面临高估，外围环境低迷也有一定影响。不过整体来说，目前市场中机会大于风险。近些年A股落后于外围市场，大盘蓝筹涨幅不大，因此沪指2100点附近为底部区域，没有必要过度恐慌。

“地方融资平台危机和第三方理财业务萎缩会对银行股产生一些不利影响，而随着银行利润的下降，银行股市盈率反而会升高。”在常士杉看来，虽然新兴产业中的个股普遍涨幅较大并具有高估值风险，但未来机会还是在成长性股票。从盘面来看，城镇化中细分子行业股价比较坚挺，说明这条主线未来会有实质性内容;地方政府已经切实从税收、政策等角度开始支持文化传媒、动漫产业，这代表了未来经济转型的重要方向。

针对新股发行制度，常士杉表示，首先询价制度完善，新股发行时应给予平均估值，不能偏离市场估值平均水平太大，超募资金应回归市场，其次还应规定不能超募比例过多等，最好的办法是IPO全面放开，完全市场化的行为，即使短期下跌对长远市场也是利好。

深圳攀成投资董事长郑晓浪认为，中报披露在即，这将是成长股的一个分水岭。那些中报业绩向好、存在高送转预期的成长股仍然存在较大的投资机会，毕竟经济整体上仍然低迷，市场增量资金不足，存量资金会重点狙击流通盘小的成长股。此外，真正具有业绩支撑的成长股大多集中在新兴行业，这些产业符合国家政策扶持方向，也符合经济结构转型升级的需求。

同时，中报业绩好的低估值蓝筹股也值得关注。蓝筹股目前估值非常低，存在着超跌反弹的动能，但缺乏触发性因素。那些中报业绩持续向好的低估值蓝筹股，很可能成为新基金建仓的目标，也会成为逃离高估值成长股的资金转战的新方向。