浑水投资者未意识到自己已深陷新兴市场

发布时间：2013-7-15 10:31:00 来源：华尔街见闻 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体：大中小】

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浑水研究公司总监Carson Block一直在警告巴西、埃及、土耳其和南非等新兴市场存在风险。如今，随着这些国家资金流出规模创多年新高，他警告称市场并未能足够理解那些“将股东资金投入新兴市场”的上市企业的风险。

以下引自Dealbook：

我们相信上市企业自身和覆盖它们的分析师对于这些公司收购的安全性和预期收益增长做出了过于乐观的假设。在美国，太多的分析师给了公司很高的估值，却不考虑高增长来自哪里。而我们认为许多公司在新兴市场的收购行为所能取得的最终回报将低于当地市场的国债收益率。也就是说，公司管理层本来只需要购买债券就可以为股东创造更多价值。另外，有一些收购是通过发行美元债完成的，并未对冲新兴市场的货币风险，这实质上是加大了赌注。

Block认为市场并未反映很多美国企业对新兴市场的敞口风险，但投资者们对此保持警惕将是明智的。

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