市场波动 私募胜公募后亦有尴尬

据数据显示，17.65%私募看涨8月行情，相比上月略降5.43个百分点，58.82%私募认为会横盘整理，而23.53%私募则看跌8月行情。与市场谨慎的氛围相比，私募上半年业绩超公募，但发行遇冷、部分产品提前清盘又让私募尴尬了一回。

后市分歧较大

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尽管很多私募都认为今年行情好于去年，一个重要原因就是结构性行情让创业板风生水起，但当这个板块被炒高时，谨慎观点自然会上升。目前对三季度市场走势较悲观的私募不在少数。有业内人士表示，中国过去5年的货币扩张趋势已全面扭转，股市将因此作出充分调整，出现10年一遇的重要底部。从市场投资机会来看，未来2-3个月内，年报炒作阶段已经过了，而中报业绩预告，从目前来看没有超出预期的情况，估值角度也不存在诱惑，再加上货币紧缩的调控，因此市场会有一个下调过程。

乾阳投资董事长何辉则认为，从管理层角度看，国家未来不会出台大规模刺激经济的政策，大盘可能会维持一段时间的震荡，但是长期来看，能夯实经济基础，这些改革和政策对中长期经济会产生较好效果，改革的红利会逐步释放出来。

部分产品提前清盘

虽然前期在股指快速跌破1949点后，市场抄底之声不绝于耳，但下半年股市是否还具备投资机会一直在私募中争论不休。即便他们曾经看好创业板，但也担心今年属于创业板大股东频繁解禁的一年，为了在高位抛个好价，这些公司往往会将业绩积蓄到这个时点释放，以配合推高股价，万一私募此时冲进去，正好遂了大股东心愿，将一堆筹码砸在自己手上，岂不亏大了？所以私募基金看多创业板后市很容易，但下决心追涨还是左右为难。而就在这种犹豫之间，创业板也已经身处高位。

投资市场就是这样，机会总是稍纵即逝。4月以来行情调整为主，私募的发行数量也是急转下跌，更让私募尴尬的是，尽管阳光私募上半年业绩领先公募，平均收益率为3.63%，小幅领先偏股型公募基金0.78%与偏股型券商集合理财2.05%，大幅跑赢沪深300指数16.41%。但仍有48只基金提前清盘，这些产品中，65.2%的产品为非结构化。被动提前清盘的产品有7只，占比11%，没有抓住结构性行情操作是其失败的根源。