美银美林基金经理调查欧洲复苏新兴市场疲软

虽然今年以来引领全球资本市场的美股出现连续调整的走势，但美银美林8月份基金经理调查显示，全球投资者对增长前景的信心仍显著上升。有72%的受访者预期全球经济将于未来12个月回升，此数据为近四年来最强劲的水平，大幅高于7月份的52%。

受西方经济复苏势头影响，增持股票的投资者比例进一步增加至56%，反映了宏观经济的推动力。同样地，对通胀和长期利率上升的预期，导致减持债券的投资者比例增加(至57%)。

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调查显示，全球基金经理们认为，全球经济最大的尾部风险在于中国经济减速以及大宗商品市场的崩盘。

投资者增持欧元区

8月基金经理调查显示，将近90%的欧洲基金经理现在预测该地区经济增长将会在未来一年走强，是上个月所获得水平的两倍。

受访基金经理认为，更强劲的经济增长才是欧元区债务危机最适当的解决方案，而不是欧洲央行的干预。

欧洲投资策略分析师John Bilton补充道：“目前的业绩披露季节显示，欧洲公司的业绩表现，反映了全球复苏力度。由于欧元区到目前为止仍是最被低估的主要市场，投资者对该地区股票的乐观情绪应该可以持续。”

由于欧元区的宏观经济前景越来越乐观，投资者准备从该地区的股票市绸益。

20%的受访者表示将于未来12个月增持该市场，创出近六年多以来的最高水平。欧元区甚至成为投资者在这段期间内的首选投资地区，超越了日本。

目前已有17%的基金经理增持了欧元区，较上个月上升了14个百分点。

本次调查还显示，如果落实成立欧洲银行业联盟，投资者信心将进一步提升。根据受访基金经理的观点，这依然是欧洲风险偏好全面复苏的关键因素，虽然他们也期望欧洲外围经济体进行结构性改革，并且希望看到企业实现强劲业绩的证据。

新兴市场继续面临减持

相对于欧洲市场的乐观情绪，投资者对全球新兴市场的信心则依然低迷。调查显示，8月有19%的投资者减持全球新兴市场股票，投资者信心较上个月进一步减弱，是基金经理调查近两年来获得的最低水平。

接受调查的基金经理对8月份新兴市场国家股票敞口下降至2001年11月份以来的最低水平。

8月份调查显示，32%的投资者预计中国经济增长将会走软，相比上个月65%的投资者有相同预期有所改进。

即便有所改进，受访基金经理仍然认为中国经济减速是全球经济最大的风险。

美银美林表示，此次调查共涵盖了229位基金经理，他们管理的资产规模大约为6710亿美元。其中共有180位参与了全球调查，管理的资产规模达到5160亿美元。另有112位参与了地区调查，他们管理的资产规模达到2900亿美元。