阳光私募周评成立数量减少 整体的收益下降

一、一周阳光私募动态

1、私募任中小券商理财顾问 意在培养忠诚客户

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事件：一些私募索性和券商联合起来，让自己的客户到一些中小券商营业部去开户，由私募亲自指导客户操作，以此增加客户黏性，等待牛市来临时的收获，同时也可以从券商手上分得一定的佣金收入。

点评：对于私募来说，作为专业的机构投资者，他们可以把自己多年的投资理念、投资心得、投资技巧与客户分享，甚至是做一对一的沟通和交流。在这样的近距离接触过程中，私募的实力到底如何，比如对大市的研判能力、对行业和个股的了解程度，以及如何根据客户的风险收益偏好做出适当的建议，时间一长，客户都会对私募有比较清晰的了解。如果客户认可私募的投资理念和实力，牛市时这些客户就会成为私募的忠实客户，并且也会给私募带来意想不到的口碑营销，由此吸引越来越多认同自己投资理念的忠实客户。熊市时私募和中小券商合作，是一种一举两得的做法，私募可以在熊市期间提前培养客户，券商也可以获得更多的佣金收入。

2、私募基金的风控与创新 利用互联网低成本出名

事件：光大证券的“乌龙指”事件让整个市场热议券商行业的创新与风控问题，创新步伐太快，风控跟不上，其结果输多赢少。市场不同情眼泪，职业投资者们明白，想要长期在市场上存活，必须两者兼顾。

点评：市场是丰富的，交易工具是多元的，交易模式是立体的。利用多元化的投资工具，盲点套利达到下跌时规避风险、上涨时跑赢大盘，是私募常用的一种风控手段。实际上，市场的风险无处不在，风控只能降低风险，不能消除风险，虽然每个私募都在谈风控，但真正能够把风险降到最低的寥寥无几。“创新”不仅仅是交易工具、运营模式的创新，通过宣传上的创新让自己在众多私募中脱颖而出，从而吸引资金，也是值得学习的。网络是个好东西，除了让很多商家省了不少广告费之外，私募们打广告也越来越方便。机构利用互联网的创新才刚刚开始，这让人联想到最近公募通过互联网进行营销，在淘宝上开店，在微信上交易，相信船小好调头的私募创新手法一定还有更多看头。

二、一周关注产品

长金9号

据用益信托工作室统计，截止2013年8月16日，长金9号净值为0.9377，近一周收益率为3.40%，位居非结构化产品收益排行榜前列。从其业绩走势来看，长金 9号自今年2月份开始一直震荡下跌，至7月份跌至低谷后8月份开始略有反弹，目前呈较好的上涨趋势。下图为业绩对比图：

三、走势：本周发行数量增加、成立数量减少

据用益信托工作室不完全统计，信托公司在本轮有4只产品发行;成立6只产品。具体情况详见表1。

为把握好私募信托产品的发行和成立趋势，我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。由下图2可知，本周私募信托产品的发行数量为4只，成立数量为6只。综合20周数据可知私募产品发行数量有所回暖，成立数量继续下滑。

四、排名：信托型阳光私募业绩排行情况

私募信托分类：非结构化产品占主导

由于私募信托产品包括不同的类型，且具有不同的特征，故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率，进行排名。据公开不完全统计，截至2013年8月25日信托公司推出的证券投资类信托产品共有2619个(不包含期间已清算、终止的产品)，其中非结构化产品有1599 个，TOT产品128个，结构化产品有892个。主要以非结构化产品为主，占比61.05%;结构化产品占比34.06%;TOT占比4.89%。构成情况如图3所示。

本周业绩排名

非结构化产品本周收益率前10位排名情况

整体收益下降，融源3期居首

在547个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为-1.15%，整体收益下降。

结构化产品本周收益率前10位排名情况

整体收益下降，科汇3号领跑

在81个披露了本周及上周单位净值的结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率为-0.97%，收益下降。

TOT产品本周收益率前10位排名情况

整体收益下降，银沙策略精选领衔

在86个披露了本周及上周单位净值的TOT产品中，最新本周收益率排在前10位的如表4所示。本周平均收益率为-1.87%，整体收益下降。

本周阳光私募业绩跑赢公募

为了更好的比较阳光私募变动与市场行情变动的关系，我们将统计到的收益率与同一时期的大盘、基金指数、沪深300进行比较。截止本周，已披露净值的714个阳光私募产品的本周平均收益率为-1.21%，而同期上证指数涨幅为0.79%，基金指数为1.00%，沪深300为0.79%。阳光私募本周平均收益率跑输沪深300指数、上证指数及公募指数。本周大盘震荡上升，截止周末，收于2068点。阳光私募本轮整体收益下降，其中有72个私募产品跑赢基金指数;有83个私募产品跑赢沪深300;本周阳光私募实现正收益的有175个。

近一个月业绩排名

非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况

整体正收益，融源3期领衔

在543个披露了近一个月单位净值的非结构化产品中，最近一个月收益率排在前10位的如表5所示。截止本周末，最近一个月平均收益率为1.33%。

结构化产品近一月收益率前10位排名情况

整体正收益，浦江之星110号高居榜首

在81个披露了近一个月单位净值的结构化产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表6所示。截止本周末，近一个月结构化产品平均收益率为1.59%。

TOT产品近一个月收益率前10位排名情况

整体正收益，投资精英智德继续领先

在87个披露了近一个月单位净值的TOT产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表7所示。截至本周末，近一个月TOT产品平均收益率为1.28%。

今年以来业绩排名

跑赢大盘，融源系列继续高歌猛进

截止本周末，638个阳光私募产品披露了今年以来的产品净值，今年以来收益率前十强排名如表8所示。今年以来阳光私募整体平均收益率为8.99%。而同期上证指数涨幅为-8.84%，整体收益继续大幅跑赢大盘。