孙建冬二季度全面调仓 看好乳业医药

鸿道投资由原华夏明星基金经理孙建冬创办于2010年3月，当时大盘处于3100点高位。根据格上理财最新统计结果显示，截止8月23日大盘下跌-30%，鸿道取得26%的绝对收益。尽管年化收益率并不算很高，但是考虑到鸿道成立的点位以及近三年持续下跌的行情，能够取得这样的成绩依然难能可贵。

鸿道投资在过去两年曾最早挖掘出欧菲光、安洁科技和歌尔声学等牛股，但是因为对于宏观经济并不看好，大多在2012年3季度离场，虽然创业板确实在去年9月份之后出现杀跌行情，但是这些股票在今年都翻了几番，过早出局使得鸿道投资发掘到好股票但并没有赚到大钱，不过孙建冬的对行业的把握和出众的选股能力可见一斑。

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二季度现身5家上市公司，山大华特浮赢超3000万。

半年报批露工作已经收官，孙建冬旗下的鸿道投资共现身于5家上市公司，分别是通威股份、东土科技、乐凯胶片、茂硕电源和山大华特。今年一季报显示鸿道投资共出现在6家股票的股东名单中，从半年报数据来看，一季度持有的股票只剩下山大华特还在继续持有，并且二季度还有小幅加仓。

从这些股票的表现来看，二季度退出的古越龙山、金种子酒和中牧股份整体表现为振荡下跌，首旅股份和戴维医疗退出之后孙建冬在华夏的老同事王亚伟分别入驻，这两支股票二季度主要表现为横盘振荡，两人在二季度还同时买入乐凯胶片，从两人交叉持股的情况来看，选股还是有一定重合的角度。孙建冬二季度唯一一只坚守的股票山大华特的表现也的确不负众望，二季度以来从21.38最高冲到36.58，以8月30日收盘价32来计算，这只股票二季度以来的浮赢在3300万左右。

从几支票持仓的市值情况来看，山大华特持仓市值过亿，其次是通威股份，持仓市值超过3000万，乐凯胶片和茂硕电源的持仓市值都在1000多万，5只股票中唯一的创业板股票东土科技的持仓市值仅有670万。通威股份二季度主要表现为宽幅振荡，鸿道目前应该还没有什么利润，投资者可以关注。另外茂硕电源也值得关注，因为这支票同时出现了三个大佬，除了孙建冬以外，有着基金教父之称的江作良今年2月刚刚成立的惠正投资和陈锋管理的展博投资也同时出现在股东名单之中。

鸿道1期采用宏观对冲策略，今年收益14.84%。

孙建冬在今年3月份对旗下首只基金鸿道1期进行改造，改造通过信托计划可以投资基金专户的方式，实现了股票、债券、股指期货、融资融券、商品期货全方位的宏观对冲，这可以充分发挥孙建冬善于从宏观纵览全局的优势，更好的进行大类资产配置，同时通过对冲宏观风险的操作也可以避免之前拿不住股票的问题。

鸿道投资7月份重点持有成长股，7月末到8月上旬逐步减持了大部分小股票的头寸，继续增持了消费品行业，适当增持了水泥、地产等周期性行业，9月开始仍将集中投资于估值的防御性与成长的进攻性相均衡的行业与公司，包括乳业、医药等大消费行业。格上理财数据显示，鸿道投资旗下目前有5只基金和2只TOT产品，管理规模为30亿，截至2013年8月23日，鸿道1期今年取得14.84%的收益。