王亚伟奔私周年庆7月以来上涨23.5% 彻底翻身

格上理财导读：我们认为，仅以短短半年业绩对一个基金经理投资能力下结论还为时过早，王亚伟依然在发现重组股以及成长股上有独到眼光。事实上，二季度遭遇滑铁卢的王亚伟三季度收益率已回升至20%以上，而从“一哥”的重仓股来看，三季度至今平均涨幅达到23.5%。恰逢一哥“奔私”周年庆，王亚伟终于等到终苦尽甘来。

一年前的秋天王亚伟的“私募梦”开始

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2012年5月，王亚伟离开华夏基金后去向一直成谜，同年9月28日，一家名为“深圳千合资本管理有限公司”的私募基金悄然成立，该公司的法人代表为原华夏基金副总经理、华夏大盘（点评）基金经理王亚伟，一哥的的“私募梦”开始。公开信息显示，千合资本注册资本1000万元，为王亚伟全额出资，主营业务为受托资产管理、股权投资、投资管理、投资咨询、企业管理、企业管理咨询、企业营销策划。王亚伟任公司总经理及执行董事，张富荣任监事。

2012年12月27日，首只私募产品昀沣成立，“一哥”这次刷新了阳光私募的几大纪录：轻松募资20亿，固定管理费率达到2.5%，认购门槛最高达到2000万。昀沣分两个渠道销售，分别是招行与国信证券，其中在国信证券的门槛以1000万起，无个人资产的限制；在招行的销售门槛则更高，起点为2000万，且投资于该产品的资金不得超过个人资产的20%，即客户的总资产至少要达到1亿元。

据悉，王亚伟旗下产品投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的4.99%，同时不得超过该上市公司流通股本的10%；购买单一公司股票或单一债券、单一基金以成本计价不超过信托财产总值的20%。从这一点可以看出，王亚伟私募产品对于分散投资有严格要求。值得注意的是，王亚伟产品也将参与股指期货的操作，不过，对仓位的严格控制，显现出他的操作风格极其谨慎。王亚伟找来了曾经在华夏基金工作的吴金宫出任深圳千合资本管理有限公司研究员，负责金融、房地产等行业的研究。另一成员周哲，毕业于清华大学化工系，博士，历任华夏基金医药行业研究员、化工行业研究员，必需消费品研究小组组长，负责必需消费品、医药、化工等行业研究。

王亚伟首份成绩单揭晓 上半年收益仅赚2.4%

近日有研究机构发布的数据显示，王亚伟“公转私”后执掌的“外贸信托-昀沣证券投资集合资金信托计划(查询信托产品)”上半年业绩仅2.4%，远远跑输大市也跑输同行，一时质疑股神跌落神坛的声音四起。

离开公募基金后，王亚伟虽刻意保持低调，但其一举一动仍受到投资者追踪，其产品业绩表现更是投资者关注重中之重。在4、5月份时曾有传闻称，前“一哥”执掌的昀沣已收获超过30%，但说法一直未能得到证实，而近日有机构发布了昀沣首份成绩单，仅为2.4%的上半年成绩让市场大跌眼镜。

独立调查机构“Transmedia止观”的数据显示，截至2013年6月30日，昀沣累计净值增长率2.4%。据悉，这一净值信息来自于一家昀沣的机构份额持有人，该机构2012年12月底投资2000万元购买昀沣产品，信托计划为期5年，封闭期为6个月。截至2013年6月30日，这家机构所购买的昀沣产品净值为2048.51万元，较去年底浮盈2.4254%。

不管与大盘还是同行对比，上述成绩连差强人意都算不上。上半年上证指数累计涨幅4.60%，深证成指为6.28%，创业板指数涨幅更是高达49.35%。而在阳光私募方面，管理型私募上半年平均收益4.89%，冠军创势翔1号收益率更是达到91%。从王亚伟上半年持股结构来看，其过早的重仓周期股成为重大失误，如一季度扎堆进入的八一钢铁、酒钢宏兴、杭钢股份、三钢闽光等钢铁板块个股跌幅均在15%一线。而四只持股市值过亿的重仓股铁龙物流、三聚环保和冀东水泥以及冠农股份让人大跌眼镜，其中三只为周期类个股。事实上，王亚伟一季度时也新进不少创业板股，但整体表现一般，除中际装备外，其余五六只创业板个股均以下跌报收。

“一哥”选股依然独到 三季度彻底翻身

上半年的失手也让市场开始质疑坐享各种光环的前“一哥”离开了华夏基金这一平台究竟有多少“真本事”。此前王亚伟在华夏基金尽享辉煌之时，便有一种主流声音认为是华夏的投研体系支持及打造明星产品的策略成就了王亚伟。我们认为，仅仅以半年的成绩来对一名基金经理下结论还为时过早，时间应该看长一点，至少两到三年吧。王亚伟现在情况虽然有点糟糕，但不至于一败涂地，他以前在华夏的时候产品净值也是经常有起伏的，有的时候上半年不好下半年又很快上来，目前只能说王亚伟‘奔私’后开局不利。王亚伟上半年表现欠佳与6月份的市场波动有关，彼时很多私募产品净值回撤都比较大，7月份市场转暖之后净值又很快回去了，现在收益率已经在20%以上了。

从三季度王亚伟重仓股的表现来看，股价回升的态势确实比较明显。截至2013年6月30日，昀沣持股数为16只，较一季度末的27家缩减了11家之多，其中二季度末的持股名单中仅仅8家为此前的标的，其他19家则完全消失，另外8家则是二季度新进标的。据羊城晚报统计，这16只重仓股7月份至今的股价平均涨幅已经达到23.5%，大约是大盘涨幅的两倍。其中二季度新进的8只个股平均涨幅为27%，戴维医疗涨幅最大，二个多月时间里累计涨幅达到58%，兰州黄河、啤酒花等涨幅也均在30%以上。

王亚伟原来的杀手锏一是发掘价值重估的股票，二是寻找未来业绩高增长的股票，至少目前从其重仓股来看还是体现了上述两大特征，比如近期有多只重仓股进入重组，尤洛卡还重组成功了，其选股还是比较独到的。公开资料显示，此前王亚伟重仓的尤洛卡、和晶科技和英特集团3家公司曾在一月内先后宣布筹划资产重组停牌。据格上理财网显示，私募持仓市值排名前十的股票中王亚伟管理的昀沣占了三只，分别是三聚环保、北大荒和乐普医疗，其中后两支都为二季度新进。值得注意的是，北大荒近20日已经上涨28.19%，若一哥王亚伟2000万股没动，依然挣得较酣了。

王亚伟：现任千合资本董事长。经济学硕士，王亚伟先生曾任中信国际合作公司业务经理，华夏证券有限公司研究经理。1998年加入华夏基金管理有限公司，1998年4月至2002年1月期间任兴华证券投资基金基金经理助理、基金经理，2001年12月至2005年4月期间任华夏成长（点评）证券投资基金基金经理。现任职于华夏基金管理有限公司，2005年12月至2012年5月担任华夏大盘基金经理，2008年10月至2012年5月担任华夏策略精选基金经理。2012年9月创办深圳千合资本管理有限公司，首只私募于2012年12月27日成立，截止2012年12月31日最新净值为1.0013。