高盛反驳指控称控诉方早就知道鲍尔森做空CDO

上周五高盛就ACA债券保险集团指控其涉嫌按揭贷款抵押证券产品欺诈投资者的诉讼发起了反击，称ACA事先已经知道了鲍尔森对冲基金在放空代码为ABACUS 2007-AC1的与按揭抵押贷款证券挂钩的CDO产品。

2011年债券保险运营商ACA Financial Guaranty曾向纽约州立法院起诉高盛在2007年向外界机构投资者推销担保债务凭证(CDO)时存在误导和欺诈行为，称高盛当时向投资者忽悠说鲍尔森也在押注购买这类CDO，而事实上鲍尔森在做空这类资产。而在房地产市场崩盘后，负责为投资CDO的投资者承保的ACA集团因此遭到了巨大亏损，因而向高盛索赔1.2亿美元。ACA集团指出如果早知道鲍尔森坐拥那么大的空头仓位，就不会为投资此类CDO的投资者承保。

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此后高盛集团一直陷入到外界的舆论中。上周五，高盛集团针对该指控发表了回应，ACA保险商早就知道鲍尔森在做空CDO。

据WSJ报道，法院文件显示高盛在周五反驳称ACA在承保时已经知道鲍尔森在做空和按揭贷款抵押证券相关的CDO了，ACA经过慎重分析并做出了对该类投资承保的决定。

不光是ACA，在2010年美国证券交易委员会也对高盛就ABACUS 2007-AC1这款CDO产品欺诈投资者发起了诉讼。高盛同意支付5.5亿美元了解这桩民事诉讼，但是高盛既没有承认欺诈也没有矢口否认。关于更多诉讼的细节，可以参见电影《Insider's Job》监守自盗。

ACA指出2007年1月高盛一位高管曾打电话给ACA推介ABACUS 2007-AC1这个产品，称鲍尔森拥有100%的份额。而高盛则回应称在一份录音中，有证据显示ACA篡改了诉讼，显示ACA提前已经知道了鲍尔森的策略是做空按揭证券。

高盛表示2007年5月的一个ACA保险和摩根士丹利一位债券交易员的电话录音中显示出了ABACUS这个关键词，以下是电话录音部分内容：

ACA高管：“那些家伙，我是说对冲基金，正在做空这个产品，是么?”

大摩债券交易员：“是的，他们当前正在做空。”

过了一会，大摩的债券交易员又补充道：“这些家伙是市场最大的空头之一，我觉得他们还没有开始回补空仓。”

ACA高管：“好的亲。”

高盛表示这个证据显示ACA已经知道了鲍尔森的策略，高盛还指出ACA集团刻意隐瞒了许多与雇员与交易员的通话记录。

我们不妨再来简要回顾一下高盛向投资者兜售CDO的场景：

高盛曾在2007年代表对冲基金鲍尔森公司(Paulson &Co)创建和出售名为“ABACUS 2007-AC1”的合成抵押债务债券，这类CDO实质上是经过打包后的次级按揭贷款证券(MBS)等与房地产市场相关的资产池，内部资产的质量参差不齐，但是经过打包后，许多CDO被给予了“AAA”评级，高盛的销售人员利用出众的忽悠技能向投资者大量兜售了这种债券，投资者实质上成了美国房地产市场的多头方，而高盛的好基友，对冲基金经理鲍尔森此时开始大量做空这类CDO，成为了美国房地产市场的空头方，在鲍尔森已经没有更多CDO可借来做空后，他和高盛，大摩以及德意志银行联合创建了更多这样的CDO，来让投资者继续购买，从而继续做空。最后当美国房地产市场崩盘后，鲍尔森挣了120亿美元，摇身一变成了所谓的明星基金经理，而有的投资者则倾家荡产。(难怪在监管越来越严格的今天，每当你听说对冲基金巨亏的消息，你都能看到鲍某某的名字)