投资攻略复甦前景佳 美小型股基金看涨

受到调高举债上限政治僵局可望化解、加上经济动能明显改善，使得追踪美国小型股的罗素2000指数于本周再创历史新高。虽然罗素2000指数预期市盈率已达到18.5倍，论估值已不便宜，惟投资者若憧憬这波美国经济的复?态势延续，会有利当地小型股板块后市动能，不妨留意相关股份?局建仓。

?管罗素2000指数今年前三季已累涨27.7%，拥有相当突出的表现，但投资者看好美国本土经济复?的前景，刺激资金进一步流入，该指数今周的高位，相比上周的低位有超过5%的涨幅，也让指数的预期市盈率较其历史平均值多出一个标准差，使得小型股的市盈率与大型股相比是偏高了一点。

推荐阅读

四季度基金策略出炉

• 医药大消费主题基金获资金流入
• 明星经理论市：成长股回调成定局
• A股陷调整 基金青睐消费与政策机会

不过，汤森路透对已经展开的业绩季报的估计，标普500企业的第3季盈利平均增长约为4.6%，而其他各板块股上，中大、中和小型股的平均盈利增长分别为3.6%、4.4%及9.7%。

消费带动 小型股第4季行情俏

随美国经济增长持续复?、房地产及就业市场改善，不但可令美国支撑消费市场，让其内需消费力度持续提升，也使得汤森路透估计小型股在第4季旺季行情，有机会挑战19.6%的盈利增幅，为小型板块股添后市动能憧憬。

比如?近三个月榜首的骏利美国创业基金，主要是透过美国小型企业股票证券管理组合，以实现资本增值的目标。该基金在2010年、2011年和2012年表现分别为28.17%、-0.26%及17.42%。上述基金平均市盈率和标准差为26.21倍及15.17%。而有关基金的资产百分比为95.67% 股票及4.33% 货币市场。

骏利美国创业基金的资产行业比重为27.12%资讯科技、21.45%工业、14.71%健康护理、13.25%非必需品消费、10.86%金融业、6.16%能源、1.47%必需品消费及0.65%基本物料。该基金的资产地区分?为92.13%美国、2.42%加拿大及1.12%以色列。上述基金的三大资产比重股票为5.3%安硕罗素2000增长指数基金、2.9%SS&C Technologies Inc.及2.6% Blackbaud。

自1995年起，每当前三季罗素2000指数的涨幅超过二成，指数于第4季均可?接前三季的势头。展望今季，由于美国景气持续复?，指数与2003年前三季的28%涨幅又相若，当年指数第4季的超过14%，也为指数添憧憬。