60%的共同基金三季度收益超过标普500指数

研究显示，投资者的收益很难超过市场基准，这种观点符合新科诺贝尔经济学奖得主Eugene Fama的有效市场假设。

有效市场假设认为，当市场运转良好时，资产价格反映所有的近期信息，因此投资者的收益很难超过市场基准，这也促进了指数基金的发展。

推荐阅读

四季度基金策略出炉

• 医药大消费主题基金获资金流入
• 明星经理论市：成长股回调成定局
• A股陷调整 基金青睐消费与政策机会

在扣除费用后，投资者要想超过市场基准收益甚至变得更加困难，这使得他们去购买共同基金以期获得超额收益。50年来，Vanguard的Jack Bogle一直不断这样说。

现在，Amanda Schneider和高盛的股票策略小组公布了他们对共同基金表现的调查报告。

Schneider发现，多数大型共同基金的表现再次超过了标普500指数。她的研究样本包括232个大型共同基金，覆盖的资产管理规模为5800亿美元。

Schneider称，平均而言，共同基金其股票投资中，89%属于标普500的成分股，6%是其它美股;

剩余5%是其它国家的股票(包括存款信托凭证)：其中西欧占3%、加拿大占1%，其它地区占1%。

在共同基金资产中，非股票资产平均占4%。

他称：“年初至今，46%的共同基金表现好于标普500指数。”表现好于标普50指数的共同基金比例在过去10年的平均值是36%，2013年三季度为60%。

有效市场假说是，如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。

有效市场是这样一个市场，在这个市场中，存在着大量理性的、追求利益最大化的投资者，他们积极参与竞争，每一个人都试图预测单个股票未来的市场价格，每一个人都能轻易获得当前的重要信息。

在一个有效市场上，众多精明投资者之间的竞争导致这样一种状况：在任何时候，单个股票的市场价格都反映了已经发生的和尚未发生、但市场预期会发生的事情。