私募基金经理离职 投资者“用脚投票”实属无奈

私募基金经理离职在私募行业内已经不是新鲜事，唐雪来“单飞”离开广东新价值，吕俊和姜广策分道扬镳，合赢分家，黎仕禹被广东斯达克辞退等案例历年来层出不穷。

日前，2011年的私募界“黑马”上海呈瑞投资有限公司也传出了掌门人芮昆离职的消息，公司网站上对投研团队的介绍中已经没有芮昆的名字，芮昆的手机也已经联系不上。

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“私募产品本身的特性就决定了不同基金经理的风格都不一样，产品转到其他人手里，对产品业绩肯定会产生或多或少的影响，甚至遇到风格迥异的基金经理时，业绩短期可能还会出现大的变动。” 深圳市融智投资顾问有限责任公司旗下私募排排网研究中心副总监何卫玲对记者说。

一位信托经理则指出，一般私募产品在推介的时候都会将私募基金经理做重点介绍和宣传，不少投资者在选择私募产品的时候，其实都是冲着私募基金经理投的，但是一旦基金经理与公司发生纠纷离职，投资者却往往没有办法。因为在信托合同中，投资顾问并不会具体到某位基金经理，一般都是出现公司名称，因此，公司产品更换基金经理一般也不会征询投资者的意见。

曾经从广东斯达克被迫离职的黎仕禹也对记者说，公司董事会可以直接决定对基金经理的任免，属于公司正常职务任免，没有涉及投资者，所以投资者遇到这种情况也没办法去追究私募公司。

“对投资者而言，遇到这种情况也是无可奈何，唯一能够做的就是‘用脚投票’，用‘赎回’这个动作来表明自己的态度。”何卫玲说。

黎仕禹就表示，自己当初离开斯达克的时候，有将近3/4的投资者也跟着撤出了该只产品，但也有近1/4的投资者由于产品亏损没有办法，还是希望留下等回本。

“遇到亏损的情况，投资者就显得很被动了，私募公司不会因为基金经理离职就归还本金，合同里也没有这样的规定，投资者‘用脚投票’也是无奈之举。”上述信托经理说。

“但不一定基金经理离职了就必然要赎回。”何卫玲说，融智的TOT产品也曾经遭遇过所投资的私募产品基金经理离职的现象。

“当初合赢分家的时候，我们是持有曾昭雄操盘的一只产品的，也提前获悉了曾昭雄要离职的消息。”何卫玲说，对于这种情况，他们只能组织研究团队对新的基金经理进行考察，在了解到合赢投研团队还是比较稳定，新的基金经理的过往业绩和投资风格也没有太大的偏差，产品总体还是符合原来TOT组合的定位之后，还是坚持持有较长一段时间的。