伯克希尔哈撒韦三季度金融衍生品收益大幅攀升

伯克希尔哈撒韦公司周五公布三季度财报显示，每股经营收益为2228美元，低于预期的2403美元;净利润为50.5亿美元，较去年同期的39.2亿美元增长29%，其中股指认沽期权的收益为5.19亿美元，去年同期为亏损5.34亿美元。

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财报显示：

扣除投资业绩，伯克希尔哈撒韦第三季度每股经营收益为2228美元，高于去年同期的2057美元，但不及2402美元的预期。

伯克希尔哈撒韦的净利润为50.5亿美元，每股收益为3074美元，好于去年同期。去年三季度，伯克希尔哈撒韦的净利润为39.2亿美元，每股A类普通股收益为2373美元。

伯克希尔哈撒韦三季度营收为465.4亿美元，比去年同期增长13%。其中，三季度伯克希尔哈撒韦旗下保险、铁路和金融业务的营收均同比增长。

三季度投资收益为12.1亿美元，衍生品收益为2.77亿美元。保险业务第三季度承保利润为1.7亿美元，低于去年同期的3.92亿美元。保险业务投资收入为8.61亿美元，同比增长17%。

需要强调，伯克希尔哈撒韦三季度股指期权收益急剧攀升。2008年，在所有市场变得一团糟糕的时候，伯克希尔哈撒韦出售了标普500指数、FTSE 100指数、欧元区STOXX 50指数和日经225指数的认沽期权。买入合约的投资者有权按照合约价格向该公司出售股指产品，同时该公司获取出售认沽期权的收入。这意味着该公司在2008年的时候看涨这四大股指。

该公司三季度股指认沽期权收益为5.19亿美元，去年同期为亏损5.34亿美元。

下面来自伯克希尔哈撒韦三季度财报解释：

股指认沽期权合约为欧式期权。若任何股指在合约行权日后跌破行权价，那么公司就需要进行偿付。我们在认沽期权合约生效后就全额获得了发行收入，因此不存在对手违约风险。2008年2月份之后，公司停止出售认沽期权。

股指认沽期权的内在价值在9月30日和2012年12月31日分别为23亿美元和39亿美元。然而，在行权日(2018年6月至2026年1月)之前，我们不能单方面终止或结算股指认沽期权。因此，我们在未来数年内都不能确认这些认沽期权的最终收益或损失。截止2013年9月30日，我们距这些期权行权日还剩7.25年。