看好未来改革红利 橡树资本买入中国股票

在十八大三中召开之前，橡树资本(Oaktree Capital Group)正购入中国股票。这家全球最大不良债务投资商认为，目前中国市场估值严重低估，进一步的改革能够挖掘出中国经济巨大潜力。

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周一橡树资本主席Howard Marks在上海表示：

中国市场的股票是“超级便宜货”，而美国股票已经获得“充分估值”。他没有说明正在购入那些中国市场股票。

他认为就像市场3年前对中国股市过于乐观一样，现在他们太悲观。目前上综指市净率只有2010年11月时的一半，市盈率只有当时的42%。

“当时钟摆向某一边摆幅过大，现在的情况可能也是一样”。

Marks认为城镇化进程加快、充裕劳动力、中产阶级不断扩大等优势，使得中国经济仍有巨大的潜力。虽然中国作为全球第二大经济体，经济转型必然会遇到一些挑战。

在2008年金融危机高峰期，中国政府史无前例向系统注入1.6万亿美元成功支撑了经济，但其副作用是形成了规模庞大的地方债，并导致房价急剧上涨。

今年迄今上综指下跌了5.3%，标普500指数上涨了24%。

上综指估值相当于其净资产的1.4倍，相比标普500指数有44%的折价。据彭博数据，在过去5年中上综指相对标普500平均有6%的溢价。

本周末中国18大3中全会将开幕，市场预期习近平，李克强将推动一系列重磅改革措施。

过去3年里中国基准指数上综指下跌了29%，香港恒生国企指数下跌下跌了21%。自2010年以来，MSCI亚太新兴市场指数下跌8.8%，而同期标普500指数上涨了48%。

截止今年9月底，橡树资本共管理着798亿美元资产。该资产管理公司以在非高效市场和另类投资中寻找机会。