美国金融类ETF升至危机以来最高水平

衡量银行板块表现的银行类股ETF创下了2008年9月以来最好成绩，这可能预示着银行股已经接近重现危机前的辉煌，也表明对危机的担忧已经减退，银行学会了适应新的法规和经济环境。

推荐阅读

好买CEO杨文斌解读三中全会

• 美股类QDII基金表现抢眼
• 基金等机构关注改革重点
• 市场风格轮动 蓝筹基金发起攻势

跟踪标普500金融指数的Financial Select Sector SPDR基金本周一交易价一度升至21.18美元，为2008年9月以来最高水平。

不过，该基金还低于以往高峰水平，2006和2007年多数时候交易价都高于21美元，2007年6月达到38.02美元的巅峰。

券商Drexel Hamilton LLC高级分析师David Hilder指出，美国银行、花旗和摩根士丹利股票的交易价还都远低于一年前的面值。

Hilder认为，Financial Select Sector上涨有三方面因素支持：

一是客户违约减少，二是企业能减少开销，三是贷款出现正增长，资本市场收益增长强劲。

银行类股收益增长部分得益于银行削减了一些不良贷款的拨备款，以及提高了收费水平，但它们都不能保证未来继续支持增长。

近期还面临一些挑战，如低利率、贷款增长势头并未持续，新的监管法规。

投行KBW分析师Fred Cannon指出，即使金融指数上涨，银行多年来募资也稀释了股东的回报。

关于本周一领涨金融板块的摩根大通，这只个股的表现与上周五摩根大通的新闻不无关系。

摩根大通在周五当天收市后宣布，就金融危机期间涉嫌误导机构投资者购买MBS的指控，已达成和解，和解金45亿美元。

摩根大通股票周一上涨1.6%也说明，与不当行为的指控相比，投资者对该行法律诉讼成本的不确定性更加担忧。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场分析师Gerard Cassidy预计，摩根大通将在一年半以内顺利了结金融危机期间的大部分官司。

下图可见Financial Select Sector与标普500今年走势。