期货私募新生代四小龙 业绩最好的超60%
业绩最好的超60%,看好明年期指机会
金证券记者 胡春春
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今年以来一批业绩抢眼的阳光期货私募崛起,业绩最好的年化收益率超过60%,最低也在10%以上。这其中有去年发迹的凯丰,还有知名度并不高的持赢、白石、颉昂……
“之前,行业里面有很多个人英雄主义式的明星操盘手,业绩大起大落,让人兴奋,也让人惊心动魄。但是今年,更多的是一个个以整体形象出现的期货私募,它们在成熟、在慢慢浮出水面。”国内一家期货公司副总12月16日对《金证券》记者说。
新生代“四小龙”
在期货私募中,深圳凯丰投资管理有限公司成名最早——2012年末,其因一款单账户产品的绝对收益高达836.35%而被市场广为知晓。
凯丰的高调有些“预谋”的味道。公司一位分管市场的负责人对《金证券》记者坦言,当时有意让更多的人知道凯丰,所以拿出一款业绩特别好的单账户产品博取眼球。
期货业内闷声发财的套路开始被打破。2013年,南京持赢投资管理有限公司、北京颉昂投资管理有限公司、白石资产管理(上海)有限公司等相继浮出水面,更愿意接触公众。
“期货行业个人英雄主义、大起大落的明星操盘手时代特征慢慢淡化,取而代之的是以团队、专业形象出现的期货私募群体。”一家期货公司副总对《金证券》记者表示。
《金证券》记者了解到,上述被业内频繁提及的四家期货私募,其旗下管理的产品,业绩最好的一只年化收益率超60%,业绩最低的也在10%以上。
不约而同“低仓位”
有意思的是,四家期货私募的投资策略不约而同地提到了“低仓位”。
凯丰方面对《金证券》记者透露,公司在仓位控制上,一直遵循单边仓位15%以下的策略。白石比凯丰更谨慎,表示公司一般将单边仓位控制在10%左右。持赢和颉昂虽然没有透露具体的仓位情况,但都反复强调投资策略“相当保守”。
这样的审慎风格与过往期货明星操盘手大相径庭。
“今年期货行业的政策很多,对期货市场、期货投资策略的认识都在发生改变。期货私募选择偏保守的投资策略,也是市场越来越成熟的标志。”融智评级研究员认为。
《金证券》记者注意到,这些业内领先的期货私募,其旗下产品的净值回撤都很小,收益呈现稳步上涨的状态。
牵手公募“是主流”
新生代期货私募崛起过程中,行业生存法则也被悄然重塑。例如,越来越愿意选择与公募合作,不再局限于扮演为高净值客户做资产配置的角色,坚决不碰新的期货品种,甚至坚决不接纳超过60岁的投资人……
《金证券》记者从期货业了解到,期货私募产品的成立主要有四种方式,即单账户产品、有限合伙产品、和期货公司合作设立一对一产品、与公募基金合作设立专户产品。
据悉,今年市场一个很重要的变化是,越来越多的期货私募主动选择与公募合作,成立专户产品。“单账户产品规模太小,有限合伙面临税收的不确定性问题,跟期货公司合作的一对一产品在客户选择上也有局限,公募专户形式今后将是期货私募发展的主流。”凯丰基金一位分管市场的负责人告诉《金证券》记者。
股指期货“机会大”
采访中《金证券》记者了解到,今年几家做得好的期货私募,主要是在商品期货上有所斩获,今年在股指期货上的投资很少。不过,这个情况在12月出现了新的变化。多家期货私募在公开或内部会议上提及,明年的期指机会很大。
值得一提的是,新崛起的期货私募开始制定自己的发展“愿景”。一家不愿意透露姓名的期货私募向《金证券》记者坦言,趁着投资业绩还算不错,正在融资建立自己的现货圈。所谓现货圈,就是建立自己的现货人脉、仓储等,增加自己在现货交割方面的能力。
前述那家期货公司副总认为,期货私募的发展越来越成体系,不排除近两三年的时间内出现超级期货私募的可能。
《《《延伸阅读
江苏期货私募跑出“黑马”
与深圳、浙江等地相比,江苏的期货市场不算发达,不过今年也跑出了两匹“黑马”。一个是南京持赢投资管理有限公司,还有一家是苏北的投资管理公司。
持赢方面在接受《金证券》记者采访时坦言,江苏地区的投资者对期货的认识尚不充分。“像我们这么保守的投资风格,在市场里推进也感到十分困难。”
记者了解到,目前持赢的投资者构成中,个人投资者以高净值人群为主,购买期货私募产品主要是做资产配置;机构投资者则主要是券商、公募的自营资金。来自产业的投资者仍然较少。 胡春春
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