债券投资能力私募派后来居上

2013年债券市场波折不断，是考验投资能力的最好时期。

数据统计显示，截至今年12月27日，一直处于聚光灯的262只公募债券型基金今年以来平均获得0.13%的收益，表现不敌私募派和券商派，这两大派别今年以来收益为1.12%、1.03%。而业绩最好的债券产品花落公募派，最高获得11.41%，而券商系一只产品亏损了49.19%，是三派中业绩最差的。

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整体来看，受到基础市场调整影响，今年三大派别债券投资都表现一般，但“黎明之前总是最黑暗的”，未来债券投资机会可能正在潜伏着，不少机构都建议投资者重视债券基金的配置价值。

私募派平均业绩1.12%

阳光私募是债券型产品的后来者，最早的产品出现在2006年。近两年市场大跌让不少阳光私募都将视线转移到债券市场上来，Wind资讯最新数据显示，存续中且有今年收益的阳光私募产品达到65只，今年以来平均收益为1.12%，表现最好。

数据显示，接近七成的阳光私募获得正收益，不过没有1只产品今年以来收益率超过10%。最高收益的为君恒稳健15期，今年以来收益为9.09%。紧随其后的是乐瑞强债1号，今年也有8.37%的业绩回报。还有5只产品业绩在7%区间内，分别为君恒稳健10期、海通债券、宝晟类固定收益、海洋之星16号、君恒稳健14期。从最大回撤上看，表现最差的私募债券产品亏损了9%。

长期数据显示，有最近3年业绩的阳光私募目前只有6只，平均业绩为9.32%。其中2只产品业绩都超过了10%，如光大银行阳光稳健1号、现金丰利，最近3年回报为20.5%、15.44%。上海国际信托的现金丰利成立于2006年1月28日，是阳光私募界比较早投资债券市场的产品。而这3年业绩要明显弱于公募派。

券商派最大回撤49%

因下半年债市走熊，券商派一款产品最大回撤达到49.19%，格外引人注目。 Wind数据显示，截至12月27日，有完整业绩统计区间的107只券商系债券型产品，平均业绩为1.03%。今年以来走得最好的是民族金港湾1号，今年以来业绩达到9.88%。排在第二位的大通三石二号B，今年以来收益率达到9.5%，光大阳光5号的收益率也达8.37%。此外，国泰君安君享汇创一号、银泰2号稳健收益、华鑫鑫财富智享1号、创业创金安享收益、华泰领先1号也表现较好。

不过，因一些券商集合理财产品进攻性太强，在下半年债市走熊时还保持较高杠杆水平，最差的1只产品亏损近50%，而这只产品今年年中收益曾超过70%。还有一只产品的跌幅也超过40%。从长期业绩来看，截至12月27日，过去3年，24只成立满3年的债券类券商集合理财产品单位净值平均收益4.25%。从单只产品的表现看，光大阳光5号、安信理财1号、兴业金麒麟1号、国泰君安君得惠债券等产品表现较好。从发行券商看，兴业证券、光大证券、安信证券、国泰君安、中信证券等旗下产品业绩突出。