2013年最牛私募收益超600% 暴涨神话继续演绎

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2013期货私募排名战：冠军收益逾6倍演暴涨神话
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2013期货私募排名战：冠军收益逾6倍演暴涨神话

期货私募整规模虽然偏小，但从来不缺神话，2013年期货私募排名战已经落下帷幕，年度冠军银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%，再次演绎了期货的暴涨神话。值得关注的是，在期货私募排名战中，程序化交易策略产品收益率远超主观交易策略产品，电脑大胜人脑。

据期货资管网统计，具有全年持续业绩记录的期货私募产品共有52只，平均收益率为34.4%，实现正收益率的产品共有37只，占比71.15%。52只产品中表现最好的是银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%。

观察铖功程序化2013年以来的交易数据，暴利并非偶然。该产品从3月份做空白银 ，6月份做空菜油，7月份做空大豆 ，8月做多豆粕 ，9月做空玻璃，12月份做多甲醇以及做空焦煤和两板。据了解，铖功程序化这个产品是采取半程序化的操作策略，由系统发出信号再由人去决定买卖。

由于期货产品的管理规模大小不一，所以此次统计把52只产品分为两组，一个是以个人或者小工作室为主的管理资金在1000万以下的期货操盘手组;另一个为管理团队较为成熟，资金规模在1000万以上且符合期货资管资质的期货资管团队组。

在期货资管团队组中，符合要求的产品共有32只，大多是由公募专户、信托产品、有限合伙、期货专户组成，2013年的平均收益率为58.78%，实现正收益的有27只。该组中排名第一的是刘增铖管理的铖功程序化，收益率为627.38%;排名第二的是百仕旺孟庆华管理的黑天鹅二号，收益率为381%;排名第三的是康腾投资邓文杰管理的康腾1号，收益率为161.89%。另外，单个产品规模较大的健峰资产梁瑞安管理的健峰对冲1号收益率为71.78%，排在第7名，最大回撤仅为12.1%;凯丰投资吴星管理的凯丰对冲一号收益率为56.9%，排在第8名。而凯丰基金曾以惊人的400.71%收益率荣登2012年期货私募冠军。

值得关注的是，在2013年期货私募排名战中，程序化交易大胜主观策略产品。在具有全年持续业绩记录的52个产品中，采用主观交易策略产品共有21只，平均收益率为11.07%，而采用程序化交易策略的31只产品中，平均收益率为50.1%。

分析人士表示，从市场发展规律上来看，程序化策略跑赢主观策略的一个原因主要是程序化交易者或量化交易者，都必须具备数理统计和系统化交易的思维，在交易纪律执行上和风控机制上要比主观交易有优势。从这个角度来看，量化交易或程序化交易在市场中具有更强的生存能力，有望成为发展的主流模式。(上海证券报)