期货私募去年跑赢股票基金 全年平均收益28%

　　2013年沪综指下跌6.75%，股票阳光私募整体收益平均达14.03%，而期货私募则异军突起，凭借其“多空均可获利”的特点大幅跑赢股票阳光私募。据私募排排网监测的47只管理期货策略的私募产品全年平均收益率为28.17%。

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　　业内人士认为，程序化和团队化是2013年期货私募表现出来的亮点，期货私募有望在今年迎来飞跃式发展。

　　期货私募冠军的赚钱术

在期货资管网统计的产品中，排名最高的广州银闰投资 刘增铖 管理的“铖功程序化”全年收益率高达627.38%，而进入2014年这个产品收益率继续高歌猛进，到1 月6 日已经超过惊人的800%。同时，刘增铖管理的另外一只产品在最近短短的五个月时间收益率也已经超过100%。

作为广州本土的期货操盘手，刘增铖在20年的时间里，从一个下海国家公务员成为期货市场“常胜将军”，从2006年至2010年连续五年参加全国期货实盘交易大赛，均获前十名。

一年六倍的收益是如何做到的呢?记者就此独家采访了刘增铖。他介绍，在2013年里他一共做过12个品种，成功抓住了12次行情，“从3月份做空白银、6月份做空菜油、7月份做空大豆、8月做多豆粕、9月做空玻璃、11月做空国债，12月份做多甲醇以及做空焦煤、焦炭，小麦和胶板、纤板。”

“有人认为暴利就是重仓操作和赌博，实际上有12次的正确判断为基础，按复利算，在每个品种中盈利并不大。我们每次操作都有严格的控制，如果重仓的话，收益还要翻好多倍，不过那有违交易原则。”

如何能够连续抓住12次行情呢?刘增铖表示，除了判断能力之外，还要求有发现分析问题的能力、快速反应、果断决策和心理承受能力等，取决于一个操盘手在长期实践中形成的过硬素质。

　　期货私募走向正规军

期货资管网创始人杨志为介绍说，期货产品管理规模大小不一，小至100万，大至上亿元。如果以规模1000万以上的产品来与股票期货进行比较会更有说服力。他们全年跟踪的千万级以上产品共有32只，2013年的平均收益率为58.78%，其中实现正收益的有27只。除铖功程序化外，排名第二和第三的黑天鹅二号和康腾1号去年收益分别为381%和161.89%，大幅跑赢股票私募前三位。

为何期货私募能够在去年大幅跑赢股票私募?私募排排网创始人 李春瑜 认为，股票私募更多依赖于大市行情，行情不好的时候很难做出优秀业绩，而期货多空交易的特点能够使优秀盘手做到旱涝保收。

杨志为表示，去年的期货私募最大的特点是已经逐步迈向“正规军”，主要表现就是团队化和程序化。据期货资管网统计，实现“团队作战”的产品正收益比例占84%，平均收益达58.78%，而个人操盘手平均率收益仅有-4.6%，一批优秀团队已经开始涌现出来。如成立才两年的凯丰投资管理资金规模超过15亿元，已成为行业龙头。

期货私募去年的另一个特点中“电脑胜过人脑”，全年采用主观交易策略产品平均收益率为11.07%，而采用程序化交易策略的产品平均收益率为50.1%。

或迎几何数级增长

与股票相比，期货私募一直难以摆脱“另类”的标签。李春瑜表示，目前的期货私募规模仍然较小，达到1亿元的屈指可数，全国期货私募管理的资金也就在300多亿。另外，由于产品发行通道问题，很多产品还是以理财工作室、个人账户代客理财等方式存在，容易产生纠纷。

李春瑜说：“现在的期货私募就像2002-2003年时候的股票私募，正处在大规模爆发的前期，需要扶持发展。”私募排排网与中信期货和永安期货开展了一个“中国期货策略对冲基金孵化平台”计划，为期货对冲基金管理人提供业服务。

杨志为介绍，2013年通过期货资管网进行业绩展示的产品达到299只，其中新增加的就有171只，表明期货私募正在出现飞跃式发展。“在今年期货资管一对多业务正式开放后，期货私募产品还将呈几何式增长，期货理财将迎来前所未有的黄金时代。”

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