加拿大对冲基金经理放言雅虎将很快收购AOL

网易财经1月16日讯 昨天，在全球无数的市场交易中，有两大现象不容忽视：其一是，在美国市场，有一位投资者购买了价值100万美元的即将终止的AOL股票期权;其二是，在亚洲市场，雅虎日本的股价暴增。这两件事似乎与我们没有什么关联，不会引发人们的足够关注，不过，在加拿大，情况并非如此。

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加拿大小型对冲基金Ironfire Capital的经理埃里克·杰克逊(Eric Jackson)却认为，上述两件事表明他期待已经久的业界重大合并交易即将发生——即雅虎将很快收购AOL。杰克逊自2007年以来就一直开始运营Ironfire Capital，而在过去的7年中，该对冲基金一直持有雅虎的部分股权。而最近，Ironfire Capital也已经持有了AOL的股权。之所以如此，就是因为杰克逊深信AOL将会很快被雅虎收购。

事实上，在过去的一段时间内，雅虎与AOL一直在探寻并购交易的可能性。不过，AOL首席执行官蒂姆·阿姆斯特朗(Tim Armstrong)似乎不太愿意为雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)打工，另外，阿姆斯特朗也愿意由自己运营一家独立上市公司。

因此，业界认为，雅虎如果的确收购AOL，那可能会令人感到惊奇。

不过，杰克逊还是深信雅虎将会收购AOL。以下就是杰克逊认为此交易应当发生的理由。杰克逊声称，他认为雅虎将因为拥有AOL的媒体品牌而大大受益，特别是《赫芬顿邮报》将给雅虎带来大量好处。另外，杰克逊还认为，AOL的网络视频广告业务也会让雅虎大大受益。除此之外，杰克逊还认为，这样的合并交易将帮助雅虎和AOL节省大量的成本，例如，在AOL和雅虎合并交易之后，合并后的公司就只需要一支销售团队，而不是像现在这样各自拥有一支销售团队。

与此同时，杰克逊认为，雅虎收购AOL的交易可能将很快发生，这一观点主要是基于以下几点原因。

首先是因为存在期权交易。昨天下午，杰克逊发现另一家交易购买了AOL即将到期的价值100万美元的股票期权，对此，杰克逊认为，此举意味着有人下了100万美元的赌注，笃定AOL的股价在4月份的第三个星期将肯定超过56.50美元，如果这样，那么那时超过56.50美元的每6美元都将给这位投资者带来4倍的投资回报。而如果AOL的股价位于56.50美元以下，那么这100万美元的投资也将打水漂。对此，杰克逊称“这是相当牛气的博弈”，他因此也想弄清，这位投资者是否已经掌握了“内幕消息”，即雅虎收购AOL的交易即将进行。

其次是，雅虎日本股价暴涨，不过这种情况似乎就复杂多了。雅虎日本是由雅虎和软银掌控的合资公司。多年以来，软银一直努力购回雅虎在雅虎日本公司中的股权，但雅虎一直不愿意，因为这一交易将导致雅虎为其获利支付大量的税收。早在2011年，雅虎与软银就发现一种交易方式，可以让雅虎避免大量的税收，这就是所谓的“cash-richsplit”(现金充裕剥离)交易。在这种交易中，软银将获得一家公司，并把这家公司(这家第三方公司66%的资产需是现金，33%的资产应为运营资产)交给雅虎，以换取雅虎在雅虎日本公司中的股权。

那么这与雅虎日本昨天的股价大幅上涨有什么关系呢?对此，杰克逊认为，如果雅虎将雅虎日本的大多数股权抛售给软银，那么软银应当会立即收回几乎所有的这些股票，接下来的情况就是，雅虎在雅虎日本所剩的股价就会大幅上涨。因此，杰克逊认为，这种上涨的背后原因可能就是因为有内幕人士知道了雅虎将把其在雅虎日本公司中的股权抛售给软银，而这些内幕人士也必将从这一大涨局面中获益。

接下来，杰克逊就认为，如果的确是这样，那么雅虎与软银之间的交易很可能就是通过“现金充裕剥离”方式进行。于是，杰克逊就认为，最可能帮助软银与雅虎完成这些交易的公司就是AOL了。

基于这些原因，杰克逊认为，雅虎也将很快把AOL收购旗下。