部分海外基金投资A股业绩优异

2013年，尽管A股、港股的中国上市公司股票表现惨淡，不过这并不影响海外基金投资中国的热情，从实际的情况来看，大部分此类基金表现优异，其中具有中国背景的海外基金更是出类拔萃，包括景林公司旗下的“中国阿尔法基金”、淡水泉公司旗下的“中国机会基金”均取得不俗表现。

不过，上述两家机构有一个共同现象，即国内阳光私募基金表现要远远差于海外基金，如淡水泉的国内阳光私募基金近一年的业绩大都在10%左右，远低于“中国机会基金”，而“精英之淡水泉I”则出现高达18.17%的亏损。

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　　投资中国回报丰厚

2013年，尽管上证综合指数跌幅达6.8%，恒生中国指数跌幅也高达5.4%，但是从实际情况来看，这并不影响海外基金投资中国的热情。eVestment提供的数据显示，去年投资中国市场的对冲基金回报率为17%，这几乎是最近4年以来最好的表现，远远超出去年全球对冲基金的平均水平，2013年全球对冲基金的平均回报率仅为9.2%。

值得注意的是，这一水平也明显高于国内私募的平均水平。据私募排排网数据中心统计，2013年有全年业绩记录的股票策略产品为1084只，整体收益为11.82%，远远跑赢沪深300指数的-7.65%，其中，841只产品获得正收益，占比77.58%。

国内私募的整体表现分化剧烈，结构性牛市导致许多股票策略对冲基金产品捕获了高收益，其中两只产品收益翻倍，27只产品收益率超50%，收益率超过30%的产品更是高达147只，占比13.56%。而下跌幅度超过10%产品有76只，跌幅超过30%的产品仅有8只。

不过，在投资中国的海外基金当中，相当一部分管理人具有中国背景。华尔街日报列举了景林公司旗下的“中国阿尔法基金”、淡水泉公司旗下的“中国机会基金”。其中“中国阿尔法基金”为多空仓策略基金，2013年扣除费用后的年回报率为24.57%。“中国阿尔法基金”注重“最佳概念”投资，较景林公司其它基金的个股持仓集中度更高。此外，淡水泉公司旗下规模为1亿多美元的“中国机会基金”表现强劲，2013年扣除费用后的年回报率为36%。

　　业绩分化受累金融地产

不过根据私募排排网数据显示，上述两家机构的旗下产品没能脱离业绩分化明显的状况。景林旗下的阳光私募基金首尾差距明显，其中表现最好的景林稳健，2013年收益率高达38%，而最差的浦江之星却亏损高达19.53%。同样的问题也出现在淡水泉投资，除去前述提及的海外基金，淡水泉的国内阳光私募基金近一年的业绩大都在10%左右，远低于“中国机会基金”，而“精英之淡水泉I”则出现高达18.17%的亏损。

有分析指出，从淡水泉的“中国机会基金”的持股看，投资科技、机械和医疗保健行业的股票是推动该基金业绩上涨的主要动力，但该基金持有的地产股表现落后。通过比较景林旗下的“浦江之星”的净值变化，可以得出，其净值变化与金融、地产股表现息息相关，金融、地产股2013年表现低迷，应是该公司国内阳光私募基金表现大幅落后的原因。2013年创业板指数大幅上涨82.73%，中小板综指上涨17.54%，但沪深300指数下跌7.65%，权重蓝筹股持续低迷。