券商保险私募获准开展公募 投资者应积极谨慎

据经济之声《交易实况》报道，新基金法出台后新增三类基金允许管理公募基金，投资者该如何选择?群航说基金，为您解读。

王群航：今天我们一起来探讨一下关于3类机构未来将可以管理公募基金这个热点话题，为什么说这是一个热门话题?因为近期几乎有一半的企业都是围绕这个话题在做采访。这个话题主要来自于去年年底公布的以新基金法配套的征求意见稿，资产管理机构开展公募证券投资基金业务暂行规定征求意见稿，为了规范符合条件的资产管理机构开展公开募集增发资金投资管理业务，维护基金份额持有人合法权益，促进基金行业和资本市场的持续健康发展，根据证券法、保险法、证券投资基金法等法律法规，中国证监会基金监管部制定暂行规定的征求意见稿。监管部门这样做的目的和积极意义主要在于积极引导其他资产管理机构开展公募基金管理业务，丰富机构投资者队伍，完善市场结构，促进行业竞争，有利推动基金行业的进一步发展，这是建立强大的财富管理行业的一项重要指数。同时，允许具有一定资产管理经验，并具备一定管理规模的机构进入公布基金领域，可以为更多的基金持有人提供更好的服务。

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在今天的节目里关于这个话题我只讲四个问题，第一，这个征求意见稿对于公布基金行业的发展将带来十分重要的基金的影响。这种影响一方面表现在公募资产管理，理财服务行业将由此而快速扩张;另一方面，这个征求意见稿也是在确立巩固和提高现有公募基金的市场地位，之前市场上曾经有过一些人在谩骂、贬低公募基金，未来符合一定条件的私募保险券商等三类机构，将可以进入到公募基金管理领域，这恰恰说明了在现有的四类资产管理机构当中，公募基金是最好的一类机构，否则大家不会争先恐后的想进入这个领域。

第二，未来一些符合条件的私募、保险、券商等三类机构将可以进入到公募基金管理领域，将有可能会对公募基金市场上现有的业绩不好的公司带来更多的竞争压力，一些业绩不好的小公司未来的发展可能会越来越困难。从这个角度来看，符合一定条件的私募保险券商等三类机构将可以进入到公募基金管理领域是对市场有利的事情，是对投资者有利的事情，公司将会更多，产品将会更多，投资者将会更多的选择。

第三，关于私募类机构开展公募证券投资基金业务，就现在已知的市场情况来看，我们初步可以得到这样两个结论：符合条件的能够进入到公募领域的私募公司不会很多，很多原先离开公募领域的人不会再回到公募领域，但即使这样这些有限的 私募基金公司 进入到公募领域，将会遇到很多新的挑战，主要表现在，一，公司的性质可能要发生变化，为了达到公募类基金公司的监管要求，原先的私募类公司它的内部管理组织架构等必须符合公募类基金公司的要求;二，私募类公司的从业人员将会比现在成倍的增加，这也要求私募类公司在制度建设、人员管理等方面必须同步跟上;三，相关的信息披露必须要补课，原先绝大多数私募类基金公司都是在某个很窄的方面做特殊化的发展，那么未来新发型公募基金是否会以原来的私募产品同质化，是否会成为原先产品的复制品，并且是否会在未来的投资过程中，尤其是在线上的过程中为原先的私募产品抬轿，这些都是必须要搞清楚的问题。因此我们认为对于原有私募产品应该做全面的信息披露十分有必要而且很重要。四，刚才讲了原先绝大多数私募类基金公司都是在某个很窄的方面做特色化的发展，未来他们转型为公募类基金管理公司之后，投资管理能力是否能够跟的上，值得关注。五，私募类基金管理公司有一个共同的特点就是原有的产品规模小，从目前的市场情况来看，公募类产品的平均规模都很大，大约是私募产品的20倍，那么私募类基金公司在转型之后是否具备管理大基金的能力也值得关注。

第四，保险类资产管理公司开展公募证券投资基金业务，市场上一直认为他们之前已经在做这类业务，因此未来将会熟门熟路地进入到公募基金领域，一切都将会很简单。对于这个问题我不是这样认为的。一，为了有效防范利益输送和利益冲突，征求意见稿第十一条有这样的规定：资产管理机构开展基金管理业务应当设立专门的基金业务部门，安全防范措施和与基金管理业务有关的其他设施设备，并建立严格的防火墙制度，隔离业务风险。这就是说保险公司未来在开展公募基金管理业务的时候，有可能要把现有的人员一分为二。这次我们不仅要问保险公司方面有足够的人才储备吗?两边都可以照顾的好吗?第二，保险资产管理公司开展公募证券投资基金业务不是作为一个独立的法人，而是作为一个内制的部门，保险公司未来在进入到公募领域之后不仅仅要面对从甲方到乙方的角色大转变，更为重要的是公募基金管理体制内的服务、流程、营销等等，他们能够及时跟进吗?

总之，上述四个问题将会在今年的6月1日之后由市场去验证。我在此建议大家，建议广大投资者以积极谨慎的心态去面对这一切。