罗伟广牛市看国债利率脸色 做空创业板
明星私募 罗伟广 :十年国债利率降至2%牛市就来了
从2009年到现在,曾经红极一时的阳光私募冠军罗伟广走下神坛已经多年。
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在经历了不断遭遇客户问责、赎回的轮回之后,罗伟广总结道,“其实我这几年就死在选时上”。
2010年,纳兰德投资有限公司正式成立,这打开了罗伟广参与PE投资的大门。从那之后他发现,由于自己在选股方面的特长,相对二级市场会遭遇选时不准的困境,他在一级市场的参与过程会轻松许多。
面对曾一度跌破2000点的二级市场,罗伟广认为,新兴行业的结构性牛市已经来临,而守望指数牛市只需盯准一个指标——可代表无风险利率的五年期或十年期国债利率下降至2%上下。
牛市指标:十年国债利率降至2%
由于国内目前没有无风险利率指标,罗伟广将五年期或十年期国债利率视为无风险利率指标进行研究,认为目前国债利率较高仍意味着资金成本较高,而国内实体经济仍处在去产能化、去杠杆的过程。
“高资金成本下,过剩产能必然先死。”他继续解释道,“死掉一批错配的产能后,就会腾出一批流动资金,说白了就是去产能化。”
因此,前述利率下降就意味着实体经济正在复苏。待到资金存量部分从地方债、房地产、实业里转移完成,信贷放松,股市流失的指数就会回归。
中国银行2月18日国债市场收益率水平数据显示,当天的五年期国债收益率为4.21%,十年期国债收益率为4.51%,理财周报(新浪微博@理财周报,微信公众号money-week)记者发现,这距离罗伟广所说的2%上下的水平线仍有一段距离。
做空创业板,重仓消费股
今年,罗伟广选择做空创业板,押注消费股。股价在低位的权重股亦可以考虑做波段。“我的逻辑是,两会前权重股会有一波,但是今年整个是消费会有一波。”
在选股层面,其表示会将选取范围划定在20倍市盈率以下的中高端消费股。“我认为宜华木业和潮宏基都是被市场错估的消费类个股。”
其表示,宜华木业自2012年收购原始森林以来,得以开始垄断国内中高端实木家具渠道、生产、品牌。尤其看好的个股则是潮宏基,在潮宏基2013年三季报中,新价值成长一期信托持有该股348.82万股,持股比例达0.97%。
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