给野蛮生长的私募更多阳光

2014年3月17日，中国的资本市场发生了一件大事：首批50家私募机构获得牌照，意味着私募基金终于有了正规的身份认定。2004年赵丹阳在内地发行首只阳光私募基金，倏忽10年，阳光私募终迎阳光。

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资本市场里满是最灵敏的嗅觉，谁在大门打开的第一时间抢滩，谁便占得先机。重阳投资的速度足够快，3月17日获得牌照，当天便成立由其担任管理人、招商证券（600999）担任托管人的“重阳A股阿尔法对冲基金”，在新起点的竞争中拔得头筹。这是在新基金法和登记备案办法背景下发行的第一只私募基金，是国内第一只真正法律意义上的私募证券基金和对冲基金，媒体称具有“里程碑意义”。

“私募基金”向来被视为“野蛮生长”。树种掉落在乱石之中，拼尽全力发芽，在石头缝中偷一点阳光，艰难地露出枝桠，是为野蛮生长。它是生命力的象征。

如今的私募基金已与十年前不可同日而语，它已经成为中国资本市场一支不可忽视的力量，截止至2013年12月，阳光私募行业运行的基金数量共计2472只，管理资金总规模已达到3017亿元人民币。随着一批又一批的投资精英前赴后继地投身于私募“江湖”，私募基金也由灰色地带真正走向阳光，走向规范化。

但是它们始终没有获得一个正式的“身份”。一位私募大佬曾自我调侃地说过，“我们是属于没爹没娘的孩子，希望法律能给我们找一个爹。”

野蛮生长的硬币另一面可能是阴影和弯曲不直。早期神秘色彩浓厚的私募基金，往往让人联想起“坐庄”、内幕交易之类。

“木受绳则直”，这绳子是规矩，是方圆，是正式的法律地位。它们是私募基金渴望已久的阳光。有了这样的阳光，私募基金才能真的走向正途和坦途。从这个意义上观照，2014年3月17日，这个日子是中国证券市场的一个值得铭记的日子，私募人士的激动之情更能够理解。因为，从这一天开始，私募基金有了“爹”，从游击队变成了正规军。这也是十八届三中全会之后先行落地的一项改革措施。所有的改革无非循着两个方向推进，一是存量改革，如国有企业的转型改制，计划指令的取消等。另一个方向是增量改革，尊重人的本性，释放人的创造力，开辟出一片新的田地。

增量改革往往从不合法开始。上世纪80年代，安徽芜湖出了个著名的年广九，他的傻子瓜子红极一时，1984年的时候雇工发展到了103人，成为中国最早的百万富翁之一。但是，当时国家工商局规定，个体户雇工不得超过8个！一时间，争议纷纷，守旧的理论家批评年广久“暴发户”，“新型资本家”，“搞资本主义”。“姓资还是姓社”的争论，从党政机关传到理论界，从芜湖传到省里，从省里传到中央。

农村改革也是从不合法开始。安徽小岗村的18户农民为了不再饿肚子，秘密分田单干，竟要歃血为盟，做好坐牢杀头的准备。

珠三角自下而上的城镇化也带有浓重野蛮生长的色彩。四处可见的城中村，遍布各个角落的厂房设施，林立的“贴面楼”、“握手楼”，勾勒出一幅混杂而有活力的城市画面，这在一定程度上是突破国家土地制度的结果。

特区、试点更是中国式增量改革的理论和政策自觉，在这些地方，不用担心掉脑袋，主政者可以做一些突破法律的大胆尝试。

增量变革依循的不是法律逻辑，而是人性逻辑和自然法则，它没有法律依据，却合情合理。它造就了一个“法外世界”，这个世界多姿多彩，活力四射，同时也枝桠交错、混杂无序。

所谓改革，便是要将这一个合乎人性的法外世界纳入到法治轨道中来，消除二元分裂，一视同仁，平等竞争，给野蛮生长更多阳光。

十八届三中全会通过的全面深化改革若干重大问题的决定之所以赢得广泛的赞誉，恰在于它正视了现实的需求和自发的创造—让市场起到资源配置的“决定性作用”，农村集体经营性建设用地与国有土地同等入市、同权同价，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品…...无不如此。当然，增量的变革必然触动存量的利益，搅动一池春水，自有他人难为情。所以，法外世界的合法化知易行难。博弈可能异常激烈，最近关于互联网金融的政策调控是新的例证。2014年3月14日，央行紧急下发文件要求暂停支付宝、腾讯虚拟信用卡等产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务。这让致力于金融创新的机构以及刚刚享受了一点金融创新红利的人们感受了一阵凉风。

希望这不是终极封杀，而只是为了规范。根据历史的经验，对野蛮生长堵不如疏，扼杀它们不如让他们在阳光下成长。

当前，三中全会改革决定的许多突破都在等待政策靴子的切实落地。在这种等待中，阳光私募的身份合法化无疑是个好消息。