欧洲垃圾债券基金大受投资者青睐

为追求高回报，上周，投资者们继续把大笔资金投入欧洲垃圾债券基金，全然不顾该类资产可能已被高估的风险。

根据摩根大通，上周55家欧洲最大基金的记录显示，有4.13亿欧元资金流入高收益信贷，这一数值是从2005年有记录以来的第二高，仅低于9月份的历史高点4.43亿。

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欧洲央行去年夏末的行动提振了风险偏好。过去数月以来，高收益债券一直有强劲资金流入。低利率环境也鼓励投资者涌入收益率更高的“垃圾”债券。

摩根大通的信贷策略师Daniel Lamy说：“这是寻求高收益这一趋势下的一部分，投资者们可以获得可观回报的地方已越来越少。”

由于需求上升，垃圾债的价格已大幅走高，收益率目前已首次低于6%。

一些分析师和投资者警告说，低利率和央行行动可能会扭曲信贷市场，最终让渴求收益率的投资者们摔得很惨。

企业信贷公司Muzinich的创建者George Muzinich就质疑说：“在不导致市场扭曲和信贷泡沫的情况下，低利率到底能持续多久呢?”

一些人还指出，如果增长加速，那么资金可能从信贷市场进入股市，这也会打击价格。新年第一周的数据就显示，投资者们投入全球股票基金的资金要超过2007年以来的任何时候。

但基金流动数据显示，今年的信贷需求依旧强劲，过去一周的垃圾债价格继续上涨。

法国巴黎银行欧洲策略师Greg Venizelos说：“今年的高收益资金流看起来很好，有足够的流动性涌入股市和高收益信贷市场。”

另外，上周EPFR Global数据显示，有5.24亿美元流入美国高收益债券共同基金和交易所交易基金(ETF)。