债市前景摩根大通VS美银

美银美林全球企业指数显示，今年1月全球投资级债券盈利下降0.8%，创14个月来最高降幅，美银认为债市空前的牛市已结束。而摩根大通认为债券大买家各国央行将支持债市。

美银策略师Hans Mikkelsen1月28日报告下调了投资级债券的回报预期，称资金持续流出债市将导致借款成本飙升，它是今年投资级债券最大的风险。

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我们现在认为，很可能总体回报将低于我们1.6%的低端目标。

Mikkelsen称，如果美国10年期国债收益率6月底以前升至2.5%，大转向就会开始，因为表现看来会很糟糕。

而摩根大通策略师Eric Beinstein怀疑投资债市的亏损是否会增加，因为各国央行不可能转投股市。

摩根大通2月1日报告认为，在IMF下调全球增长预期的形势下，各国政府增加刺激的举措将推动债市行情。

报告预计一定时间内利差将温和收窄，尽管高等级债券今年至今回报低，但利差方面不可能出现有意义的抛售。

巴克莱债券资本市场董事总经理Greg Hall也认为尽管存在资金可能流出债市的担忧，投资级债券的需求仍将继续得到支持。