无心恋战 私募轻仓待良机

“下午证监会要开新闻发布会。”周五午后，这则信息在投资者间迅速传开。由于担心收盘后的新闻发布会可能出现IPO利空信息，不少资金选择出来观望，也因此，最后一个小时的交易中，大盘出现两波跳水，跌破年线。记者了解到，不少私募已经将仓位降至五成以下。大盘再次站在破位边缘，下周是继续探底还是出现力挽狂澜的走势?私募认为，破2180点或是最后一跌，随后大盘将迎来反弹。后市，军工、环保和移动互联等题材机会最被私募看好。

市场低迷，后市金融地产股调整空间有限

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久盘必跌。本周大盘多数时间是在2220点附近横盘，“该反弹时涨不上去，这说明市场比较弱。”私募谢昌国表示。周初银行地产还一度活跃，使大盘在探低2180点后迅速回到2200点和年线上方，但冲至2240点附近时这两大权重板块都陷入了弱势震荡，汽车、煤炭和工程机械尽管也跃跃欲试，却始终未能聚起人气。

私募阮一飞表示，本周利空因素比较集中：如惠誉调低中国长期偿债评级;3月全国全社会用电同比接近零增长，市场担忧经济复苏;3月外贸出口增速回落;朝鲜半岛危机;新华社频频发文吹风IPO重启等。正是这些因素导致市场持续走弱。

湘财证券首席投顾彭孝影表示，近期公布了3月PMI超预期、CPI低于预期和信贷超预期等系列数据，下周还有一季度GDP等数据发布。从已经公布的经济数据分析来看，预计一季度经济增速有望同比继续下降，环比去年三四季度继续改善，但增速放缓的可能性大增。“对于二季度经济增长的预期，我们认为可能延续一季度经济增速下滑的态势。在年初时，市场预期有系列经济刺激政策出台，目前来看，市场的预期过高。”

谢昌国近期对广东和湖北等地的一些企业进行了调研，他了解到的信息是，普遍反应今年生意难做，无论是营收还是利润都比去年要差一些，表明实体经济今年面临很多困难，是否能真正走出谷底可能还要观察二三季度的情况。

不过，彭孝影认为，当前影响市场趋势的，并非经济数据冲击，而是信心的缺失，短期市场情绪的变化是影响市场趋势的关键因素。当前市场情绪又重回谨慎，主要缘于对未来IPO重启的担忧和对经济增长的分歧。同时，房地产调控的最新动向也牵动市场神经;一季度经济数据的冲击也不容忽视。另外，欧美股市齐创新高和美元指数走强，有可能造成避险资金回流发达经济体。

尽管经济仍处弱复苏，但对于与宏观经济关系密切的金融地产等权重股走势，私募们表示不必过于悲观。谢昌国认为，权重股经历前期一波大调整之后，目前位置下跌空间有限。阮一飞也认为，银行、地产等权重股目前属于洗盘整理阶段，有大资金在运作建仓。

操作转向谨慎，多数私募本周减至轻仓

“大盘看样子还要杀一下，降低仓位。”收盘前半小时，私募谢昌国建议记者减仓，他自己也减了一些，将仓位降至两成。由于近期市场持续走弱，又没有像样的赚钱效应，不少私募纷纷将仓位降至五成以下，有的甚至空仓。

万博基金经理研究中心董事总经理龙舫在其微博上透露，他上个月一直出差，跑了几十家私募公司。他了解到，这些私募机构从上月初的乐观到月底明显谨慎，仓位则从八九成直降到四五成。龙舫认为，机构情绪面的变化，与市场的脉搏基本保持一致。

在本报与长城证券杭州营业部共同举办的私募擂台赛中，选手们本周交易普遍不活跃，谨慎心态较为明显。其中，昊鹏投资、何平团队和风向标投资近期一直保持空仓，短线交易较为活跃的新安江团队和晓宇团队也是轻仓操作，晓宇周五的仓位已经不足五成，新安江团队则是卖出了周四介入的尖峰集团后没有再进股票，接近空仓。从这两位选手的交易来看，本周都有神勇表现：新安江周二抓住强势股拓维信息，随后又抓到了涨停股中孚实业，都有不错的获利。晓宇团队周二买入的隆基股份次日涨停，收获一个大红包。此外，晓宇还赶上了光伏股大涨，在海润光伏和拓日新能上的收益均在7%左右。

四海友诚重仓持有的吉艾科技本周表现不俗，周涨5.71%，该选手的收益率也升至15.5%，目前居各选手之首。周四晚，吉艾科技发布重大资产重组停牌公告，未来复牌后能否有惊人表现，就要公司看重组的实质情况了。

另据了解，阮一飞和楼庭聚目前都保持五成仓位，吴国平的仓位则超过五成，楼庭聚认为，近期还是半仓高抛低吸操作为好。不过，在操作策略上，三位私募是英雄所见略同，都计划在2200点附近逢低加仓。

破2180或是最后一跌，大盘将展开反弹

周五这一跌，五日线失守，年线也破了，大盘勉强站牢半年线。从日K线形态来看，大盘一副摇摇欲坠的模样。

私募谢昌国从技术面分析谈了他对后市的判断，他表示，从均线系统看，半年线目前保持上行走势，年线依然是下行走势，但年线有逐步走平迹象，这两条均线目前相差不超过10个点，按照现在的运行格局，下周半年线将金叉年线，这个技术形态一旦确立，大盘将展开反弹。从日K线看，由于4月8日收的是假阳线，大盘将再破2180点。他认为，新低之后再次形成的反弹才有机会成为真反弹。私募楼庭聚认为，目前市场已经进入阴跌格局，IPO重启和周边地区局势不稳是近期影响市场的主要因素，也因此，半年线和年线的技术支撑较为有限。

目前一有IPO重启的相关信息，市场就要打喷嚏。对此，阮一飞的判断则截然相反，他认为，IPO重启是今年的一大利好，因为只有维持一个交投活跃的市场，IPO才能发得顺利。“基于这个基本认识，我们认为目前市场已近调整尾声，下周有望走出阶段性升势。指数的运行空间暂看2200点~2600点。”广东达融投资吴国平对后市也相对乐观，他认为，自2444点高点到现在的调整，从空间和时间上看都已十分充分，现在应该来说到了变盘的关键时期，下周很有可能迎来上涨的开始。

从板块热点来看，这两天市场没有明显的热点板块，无论光伏股还是土地流转概念股，持续性都不够，倒是一些一季度业绩超预期的个股较为活跃。私募们下周看好哪些板块机会?

谢昌国表示，水泥、地产、新兴产业(节能环保)、农药化肥等以及一季度业绩超预期的板块个股下周有望成为市场热点。阮一飞则认为，下周重型机械、军工、环保、林渔种业有可能成为热点。其中，环保、军工、医药、城镇化板块他最为看好的方向，他建议可逢低布局。由于禽流感问题仍在持续，楼庭聚表示，这将使居民对鱼类的消费增加，使得渔业板块个股业绩增长，他认为这个板块可逢低买入。吴国平则认为，短线来看，一些事件型热点机会较大，如旅游股等。

另外，年报、一季报将在本月底前披露完毕，彭孝影认为，从配置角度来看，掘金成长股是王道。首先策略上不宜过分悲观，宜把握结构性机会为主，波段操作。二季度，周期股中水泥、地产和金融股等获得绝对正收益概率大。主题投资方面，彭孝影看好消费电子(智能手机和平板电脑，苹果、三星和亚马逊产业链)、移动互联网4G、军工和环保等机会。对于医药股，彭孝影则建议要以战略撤退为主，因为行业估值偏高。

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