华尔街为什么突然讨厌黄金?
黄金正经历史上罕见的暴跌,市场都在寻找这次暴跌的原因,福布斯在一篇“华尔街为什么突然讨厌黄金”的文章中给出了自己的观察。
高盛上周建议客户不仅仅出售黄金多头头寸,更要做空黄金——赌黄金价格将进一步下跌。这看起来是个聪明的提醒,但是高盛实际上已经落后于市场。因为, 2月底之前,纽约商品交易所的黄金期货基金经理已经建立了自1999年以来最大的看空仓位。
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黄金ETF也出现了反转。自去年12月份达到顶峰的1350美元之上以来, 最大的信托基金——规模达600亿美元的黄金SPDR已经削减了15%的黄金持有量。这类基金由实物黄金支撑,像股票市场一样交易。因此,专业投资者在2013年初已经失去了对黄金的兴趣。最新的大跌低于技术分析师提出的1525美元的关键支撑点,这只是证明了这个观点——黄金已经是昨天的故事。
黄金和债券都是经济危机的避险工具,现在美国经济已经出现了复苏迹象,正如市场利率已经开始上涨一样,私人财富管理者和基金经理都开始撤出对黄金的投资。拉里.萨默斯第一次在哈佛教学时说,当利率下跌至低于通胀水平时,黄金价格将上涨,越来越多的投资者已经发现这点。
当黄金与实际利率的联系变得更广为人知,黄金价格开始随着另一衡量真实利率的指标——通胀保值国债价格(TIPS)波动。美联储明显注意到这两者之间的联系,所以此前还是悄悄放风说将结束QE,上周在美联储三月政策会议纪要中已经明确表示了这一意图。
黄金已经强劲上涨了如此长的一个时间,现在迎来了一个迟到的回调。鉴于华尔街的心情已经改变,这次黄金的下跌被证明不过是一次回调,而不是终点,黄金将迎来进一步的下跌。
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