私募三月“受伤” 债基发行升温

A股指数3月下跌近5%，中小板指跌0.9%。在寒流冲击下，私募未能独善其身。数据显示，阳光私募产品中，股票策略对冲基金在3月份的平均收益率为-1.9%，309只结构化股票产品的平均收益率为-3.27%。

尽管市场不佳，但新产品的发行并未止步，3月共成立了各类不同策略对冲基金产品176只，其中债券策略发行70只，超越股票策略发行量61只，成为3月发行产品数最多的策略。

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3月业绩欠佳

截至2013年3月29日，根据统计，1208只具有业绩记录的股票策略对冲基金在3月的平均收益率为-1.9%，309只结构化股票产品的平均收益率为-3.27%，而同期沪深300指数的收益率为-6.67%，股票策略对冲基金3月的表现跑赢大盘4.77%。

根据统计，截至2013年4月1日，有持续业绩记录的股票策略对冲基金共1517只，其中包括非结构化981只，结构化309只，非限定性券商集合理财143只，限额特定券商集合理财48只，TOF4只，有限合伙15只，公募一对多2只，其他类型15只。

在级统计的各种策略表现中，股票策略和事件驱动策略依然有突出的表现，而相对价值策略和债券策略表现得相当平稳，股票策略的业绩分化在各策略中最明显，相对价值策略的对冲基金基本实现正收益。

在1208个股票策略产品中，实现正收益的有380只，占比31.46%。其中收益率在5%以上的产品占1.82%，而亏损幅度在5%以上的产品占17.05%，大部分对冲基金收益率处于获利回吐状态，亏损产品比重较大。

在股票策略3月的业绩表现中，中融信托-融新291号第04期以13.5%的收益率排在榜单第一名，排名第二的是中融信托-融新252号第5期，收益率为10.94%，第三名是今年以来一直表现突出的粤财信托-创势翔1号，收益率为10.49%，其一季度的收益率高达41.92%，位居今年以来收益榜单第一名。

从仓位看，3月私募基金公司的股票仓位进一步回落，平均仓位从上月的69.29%下降至本月的66.11%，降低了3.18个百分点。其中，仓位在七成以上的私募占比为44.44%，较上月降低12.7个百分点;仓位介于三至七成的私募占比50.00%，较上月提高11.90个百分点;仅5.56%的私募仓位低于3成。

债券产品升温

根据统计，2013年3月共成立各类不同策略对冲基金产品176只，其中债券策略发行70只，超越股票策略发行量61只，成为本月发行产品数最多的策略。事件驱动策略和其他策略不分伯仲，各发行16只和15只产品。另外，虽不及传统股票和债券策略发行量，但管理期货、相对价值策略和宏观策略本月亦有突破，其中管理期货发行3只、相对价值策略发行2只和宏观策略1只。

从基金类型上看，本月发行数量最多的为券商集合理财产品类产品101只，其中非限定性券商集合理财产品3只、限定性券商集合理财产品21只、限额特定券商集合理财产品77只。信托类产品68只，大部分集中在结构化产品，非结构化产品发行13只。

从产品发行情况来看，今年以来共发行了432只对冲基金产品，其中包括6只组合策略基金、182只债券策略基金、8只相对价值策略基金、25只事件驱动基金、2只宏观策略基金、2只管理期货基金、193只股票策略基金、14只复合策略基金。

在193只股票策略对冲基金中，包含39只非结构化，91只结构化产品，37只限额特定券商集合理财，9只非限定性券商集合理财，2只TOT、1只公募一对多、有限合伙4只、10只其他类型产品。

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