明达资产蓝筹股未来3年涨60%
未来3年蓝筹股崛起
对于市场,刘明达认为,目前市场心理过于悲观,未来投资信托产品的资金将转向股市,有绝对回报的蓝筹股未来3年会上涨60%。当前,长期下跌趋势已经结束,从经济周期与资金投资方向转移两方面来分析,未来3年会有结构性牛市。其中,具有高安全边际、高绝对回报的蓝筹股会崛起,投资者需要做的就是寻找这些具有投资价值的公司。
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经济是有周期的。经济的上升周期通常伴随着货币扩张、股市上扬,反之则是货币紧缩、股指下跌。刘明达认为,2008年以来,虽然经济仍然保持较高增速,但实体经济的运行实际是向下的,尤其最近几年,实体经济的投资回报率、金融资产周转的效率已降到一个极端,这意味着扩张周期即将到来。
同时,刘明达表示,中国的基建等投资需求还有很大空间,仍会是经济发展的重要引擎。以铁路投资为例,美国和中国的国土面积差不多,美国铁路有26万公里,中国只有9.3万公里,未来发展空间很大。
10万亿理财资金
将转战股市
刘明达看好蓝筹股的最重要原因是,将有10万亿资金转战股市,这些资金的首选将是有高安全边际、绝对回报收益的蓝筹股。目前这10万亿资金投资在高收益信托产品与银行理财产品中,去年的平均收益率高达10%,相对应的融资企业付出的融资成本往往要15%甚至更高,这么高的融资成本在当前经济环境下是难以持续的。
而事实也是如此,从去年三季度开始,信托产品收益率开始下降,与此同时,有着5%高派息率的股票投资价值就凸显出来。
刘明达解释道,蓝筹股平时业绩增长不明显,可能要3年时间才能涨60%。对于这个60%的涨幅,刘明达有个简单的算法。假设一只股票当前股价稳定派息率5%,当派息率降到与银行一年期存款利率相当,即3%左右时,也就是这只股票缺乏吸引力的时候。这意味着股价需要上涨60%。
基于这一判断,刘明达认为现在是投资有安全边际与高回报蓝筹股的时候,选择个股不用拘泥于行业,既可以是值得看好的铁路行业,也可以是面临调整的房地产行业。
虽然看好未来3年的结构性牛市,但刘明达并不是会一直看好蓝筹股的“教条”价值投资者。刘明达表示,并不是绝对看好蓝筹股,只是在未来3年这类公司会是行情的主导,这类股票的超额收益显而易见。
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