医药板块或真成长 公募私募齐抛橄榄枝

随着成长股的节节攀升，公募私募的分歧也越来越大，对于下半年重点的投资对象，齐刷刷地转向了兼具防御性和成长性的医药板块。从公私募基金的投资布局来看，近期均加大了对于医药板块的配置。在机构看来，即便是严厉的医药政策也不能改变医药股在人口老龄化、发病率提高、健康保健需求提高等核心成长逻辑，医药股是成长股中的“真成长”。对于普通投资者而言，医药主题基金值得长期布局。

医药板块兼具成长和防御

虽然A股大盘今年风云变幻，但是医药板块的表现却是稳扎稳打，医药板块今年的涨幅超过3成，位居板块涨幅榜的亚军。

据统计，目前医药板块13年估值在25倍左右，处于相对合理水平。业内人士认为，近期市场波动明显加大，部分资金已经感受到了小市值新兴产业股的风险，进而转向配置业绩稳定的医药股。此外，在经济持续疲软的情况下，机构进一步“躲”进医药股中，也凸显了防御的心态。

“医药行业作为周期性较弱的行业在当前流动性紧缩和经济弱复苏态势下可以考虑适当配置。”展恒投资也表示。

不过医药股的强势主要源于其基本面的持续向好。根据已经披露的业绩预报显示，目前已有63家医药生物公司发布了中报业绩增速预告。其中，47家业绩增幅为正，38家业绩增速在30%以上。嘉应制药、独一味、莱茵生物、金城医药、华神集团延续了一季度业绩增速100%以上的强势。事实上，今年一季度医药生物板块盈利能力也较为突出，板块公司净利润同比增16.54%。

全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年中国将成为仅次于美国的全球第二大的医疗市场，全球超过四分之一的增长来自中国。国信证券则在年中策略报告指出，“未来5-10年中国医药市场有望演绎美国市场1980-2000年黄金成长期，中国医药板块的中长期估值相对合理偏低。”

公募私募都青睐医药

随着成长股的节节攀升，机构将下半年的资产配置一致转向了医药板块。有调研显示，6月份私募基金进一步加大了对于医药板块的配置。而数据调查也显示，36%的私募看好医药股的防御性和成长性。

公募基金方面，已经由单只产品超配医药股票逐渐向密集布局医疗行业主题基金转变，仅本月就有7只医药主题的基金扎堆待批(发行)。前十大基金公司中，富国、嘉实、广发、华安、易方达等五家公司都在近期布局医疗保健市场。

除正在发行的富国医疗保健基金外，证监会新基金申请募集公告显示，另有包括广发中证医药ETF、嘉实中证医药卫生ETF在内的7只医药主题基金待批或等待发行。加上此前易方达、汇添富、华宝兴业等公司的医药主题基金，类似产品已经超过10只。

医药正成为一个炙手可热的细分市场。据数据统计，在2008年以来的过去21个季度中，基金有20个季度超配医疗保健行业。

富国基金表示，未来随着老龄化、医改的逐步深入，未来医药行业肯定大有可为，不过目前医药板块的个股超过200只，随着IPO的重启肯定会有更多的医药股上市，存在鱼龙混杂的情况，对于医药个股的选择，更考验投资人的眼光。

国泰君安李秋实分析称，医药市场正在加速向大品种集中(创新+独家)。在人口老龄化、发病率提高与健康需求推动下，独特优势的企业规避政策风险继续坚定高速成长，是医药“真成长”的核心逻辑。