融资客追逐热点曝光 最火爆股一月4次警示风险

融资交易再度将市场资金追逐的热点表露出来。昨日上证所发布公告称，一拖股份(601038.SH)融资余额已达到上市可流通市值的20.194%，请投资者注意投资风险。而这已经是一个月之内上证所第四次针对一拖股份发布融资交易风险提示。

2013年12月27日，上证所发布公告称，基于12月26日上报的数据，一拖股份的融资余额达到可流通市值的20.18%。依照上证所融资融券交易实施细则，单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，上证所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。12月27日当日收盘，一拖股份小幅上涨1.33%。随后，一拖股份的股价便跟随大盘调整一路下探。尽管一拖股份的股价一再下探，市场资金的融资买入热情并未消减。

在今年的1月2日和7日，上证所再度分别发布针对一拖股份的融资交易风险提示。加上去年12月27日和昨日的交易风险提示，一拖股份已经在一个月之内连续四次被上证所出具风险提示。之前的股价连续下跌似乎并未影响其受追捧，昨日一拖股份逆市大涨4.31%，报收8.71元/股。

“市场资金如此矢志不渝地融资买入一拖股份，说明资金的看好态度。”有不愿透露姓名的阳光私募基金人士昨日下午在接受记者采访时表示，“尤其是在前段时间内一拖股份的股价一再下探，距离其最高每股11.50元到最低每股8.21元，跌幅一度超过28.61%都还在坚守。”但一拖股份目前公司层面并未有太多利好消息迹象。资料显示，一拖股份于2012年8月登陆A股市场，但是上市当年即出现业绩变脸的尴尬局面。2012年一拖股份共计实现归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元，相比2011年下降20.68%。而刚刚结束的2013年公司业绩增速也难言好转。一拖股份2013年三季报显示，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为2.62亿元，同比下滑18.34%。而且截至去年三季度末其应收账款高达2.38亿元，相比2012年底的1.02亿元增长133.70%。

“业绩基本面似乎并无太多亮点，但是市场资金很可能是基于我国农业规模化大潮即将到来的可能性利好判断而追捧。”上述私募基金人士表示，“去年年底监管层表示要加快构建新型农业经营体系，国家未来可能会对农机行业出台扶持政策，而且市场预期年初可能有农业问题政策利好。”

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新年首月融资客强买三大板块

尽管市场跌跌不休，但两融市场的增长势头不改。据统计，在所有融资余额较上年末增长的个股中，医药生物、房地产和信息消费类行业的个股数目居多，成为两融市场中最吸引融资客的三类行业。不过相对于其他两个行业，融资客在房地产行业的“抄底”或许遭遇损失。

新年两融余额逆势增长

据数据显示，2013年12月31日，融资融券余额为3465.27亿元，其中融资余额为3434.70亿元，融券余额为30.57亿元；而截至今年1月17日，融资融券余额为3522.91亿元，其中融资余额为3497.47亿元，融券余额为25.44亿元。由此可见，尽管市场不断下跌，但是融资融券市场中却依然呈现融资上升、融券下降的格局，整体两融余额不断增长。

从标的股来看，据数据统计，在700只两融标的股中，有359只标的股自年初以来融资融券余额较2013年末出现增长。

从行业分布上看，这359只个股中，医药生物和房地产行业的个股数目最多，分别达到39只和31只，计算机、传媒、电子行业的个股数目也均超过了22只；有色金属、化工、机械设备行业也均超过18只。

个股方面，增幅最大的是包钢股份，其两融余额从上年末的3.77亿元增长至1月17日的8.44亿元，增幅达到1.24倍；同时，环旭电子的融资融券余额增幅超过了1.1倍，从6015.67万元增至1.27亿元。此外，水晶光电、万达信息、国金证券、盛运股份、江苏国泰、省广股份、置信电气的融资融券余额增幅均超过50%。

从平均增长幅度来看，电子和钢铁行业的标的股两融余额平均增幅分别达到了26.77%和23.51%，不过其中包钢股份对7只钢铁股的贡献巨大，因此并不能说明行业整体的吸引力；同时，商业贸易、计算机、电气设备、传媒和汽车行业的个股两融余额平均增幅均超过了13.6%。

三行业“收成”不尽相同

实际上，在融资客青睐的三大行业中，融资客在医药生物和信息消费类行业中的获利预计丰厚；相对而言，融资客对房地产行业的“抄底”并未成功。

由于两融余额的增长主要系融资增长所致，融资净买入额居前的个股十分值得关注。从1月以来，融资净买入额排名居前的个股分别为包钢股份、国金证券、苏宁云商、兴业银行、万科A、保利地产、乐视网、四川长虹等。

其中，万科A、保利地产作为房地产行业的代表，融资买入情况在今年1月份表现积极。从股价走势上不难发现，这两只房地产行业代表性个股当前股价一直处于下跌通道中，万科A和保利地产年初至17日的跌幅分别为11.21%和9.82%。而整个房地产行业的跌幅也达到9.27%，是所有申万一级行业中年初以来跌幅最大的行业。由此可见，融资客的积极介入可能更多是出于“抄底”心态。不过，在基本面未出现好转的情况下，地产似乎难以出现趋势性扭转的格局。16日和17日，万科A 的融资积极性已经出现了减退。

不同于房地产行业，以环旭电子、水晶光电、万达信息、省广股份、乐视网等为代表的信息消费相关个股则具备更加顽强的生命力。受智能穿戴概念的火爆，今年1月以来，环旭电子的两融余额从5000万元左右最高达到1.5亿元以上，融资买入热情高涨。虽然近期出现了短线回调趋势，融资也出现减退之意，但该概念后市反复热炒的概率依然较大。东兴证券和华泰证券均认为，以谷歌眼镜为代表的可穿戴设备将是消费电子的下一个主攻方向，未来该行业的创新速度可能低于前两年，但行业热点不会缺乏。

对于医药行业，由于业绩相对稳健且兼具成长性，机构普遍持有较为乐观的态度。中金公司认为，2014年行业收入和利润增速仍维持18%的水平，医药行业指数受益预计介于15%-20%之间。受益于行业整合和改革红利，医疗器械、医疗服务和医药制造业都将迎来并购整合的高峰 ，内生增长和外延并购将是今年主要的成长逻辑之一，建议其超配医药股。(中国证券报)