全产品线即将形成 游戏进入集中达产期

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　Q2两大网游产品上线运营，手游产品早于预期推出，如通过测试，则将实现”端游+页游+手游”的全产品线;并预计H2至少有2款游戏再投入运营。拟并购的游戏谷在中国页游研发领域最新排名中位列前十，有望下半年取得实质性进展。维持业绩预测，即不考虑并购，2013-2015年EPS分别为0.57元、0.60元、0.65元;考虑并购因素，备考EPS分别为0.62元、0.70元和0.79元。由于目前传媒板块领先公司市盈率在35-45倍区间，公司网游业务扩展好于预期，建议给予综合30倍动态估值，按13年备考EPS0.62元测算，上调目标价至18.6元，上调幅度20%。

　　关键假设：《小宝升职记》手游版成功运营;H2产品如期运营;游戏谷并购取得实质性进展。

　　与前不同的认识：通过同款产品的多渠道产品研发，实现向手游的快速渗透，预期Q3进入实际运营阶段，作为首款“页游 + 网游”的双通产品，展现出公司经过3年业务与人才培育后，在技术研发上的实力，打消了市场对公司在网游业务类型转换方面的担心。

　　催化剂：《小宝升职记》手机版提早进入运营且运营情况良好;下半年产品如期运营;游戏谷并购取得实质性进展。