景气回升，反弹可期

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3，由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　1、四季度景气有所回升。公司四季度经营情况有所好转，摩尔城增长稳定，国广二期开业后，没有培育期，当年即实现盈利，国广收入有望翻番，武广和世贸由于本身基数较大，增长有限，预计实现个位数增长。今年亚贸、十堰、襄阳等门店增长情况较好，可以达到两位数的增幅。仙桃和黄石购物中心分别将在明后年开业，而武商量贩将继续维持每年10-15 家的开店速度，明年随着经济好转及通胀回升，我们判断公司业绩反弹力度将进一步加大。

　　2、汉口商圈稳固，汉阳商圈平淡，武昌商圈出现漂移。武广商圈在汉口乃至整个武汉具有绝对的统治地位，由于自身核心竞争力强，其他商圈的崛起几乎很难对武广商圈构成影响，尤其是国际广场二期开业以后，公司在武广商圈打造了一个50 万平米的摩尔城，武广、世贸、国广错位经营，领先优势更加稳固，汉口其他商圈很难对其构成威胁。相对于繁华的汉口而言，汉阳一直被定位成大武汉的工业区，商业气息不浓，这里主要有钟家村商圈(汉商、铜锣湾百货)和新起的王家湾商圈(武汉摩尔城、广百、汉商、家乐福、沃尔玛)，从我们实地调研的情况来看，这些商圈缺少自身特色，基本上只能吸引汉阳附近的居民，客流量有限，经营情况较为平淡。武昌的商圈较多，但出现了明显的商圈漂移，以前的核心商圈如中南商圈、司门口商圈逐渐衰落，而光谷商圈、汉街商圈及街道口商圈顺势崛起，光谷依靠周围开发区及高校，定位明确，发展势头迅猛，汉街则是典型的人造商圈，风格与江汉路步行街极其相似，但相对于江汉路，汉街具有很多优势，最主要是能够在店铺面积上满足商家的需求，这也是ZARA,优衣库等品牌入驻的原因，在建的万代广场将进一步加强汉街商圈竞争力。

　　3、青山商业城将进一步巩固公司在青山区的优势。公司拟投资16.5 亿元在青山兴建一座25 万平米的现代商业城，该项目集购物、餐饮、娱乐为一体，位于建二商场旁边，目前还处于拆迁阶段，青山区是武汉典型的工业区，是武钢的所在地，该地区居民收入稳定，但缺少大型的商业中心，只有2 万平米的建二商场是该地区最大的商业中心，青山现代商业城的建设，将进一步巩固公司在青山区的优势，该商圈已经相对成熟，不需要太长的培育期。青山现代商业城的建设期为2 年，预计要在2015 年以后才能营业。

　　4、武广少数股东权益收回成为明年焦点。06 年的武广提租议案已经表明投资者对武汉广场完全收回的期望，2013 年末武汉广场合资即将到期，我们判断公司收回的动力较强，从目前武广少数股权占公司净利润近26%比例来看，一旦以合适的对价收回武汉广场全部股权，将会对公司净利润提升有很大的影响。

　　公司主要看点(1)武商摩尔城将进一步巩固公司在武汉的垄断地位，成为公司营业收入的主要来源。(2)2013 年少数股东权益有望收回，将对公司净利润产生较大影响。(3)外延式扩张提供新的增长动力，襄阳购物中心于2010 年开始盈利，现已进入业绩释放期，新十堰人商也有望在今年底实现盈利，公司未来还将在仙桃、黄石等地购地兴建购物中心，实现以武汉市为核心，周边二级城市为重点，百货与量贩并驾齐驱的发展战略。(4)武商量贩在湖北二三线城市不断扩张，将提高公司在湖北市场的控制力，使量贩业务保持稳定增长。