呼之欲出的黑马

　　逢低必抄秘笈：绝佳买线(红色)高起的时候，并且发出必买提示。在高企在上方转折对应的日子之后，注意是高起后转折下来的日子左右最好。

　　对于逢低必抄的，紫色窗，紫色方块，属于变盘窗。配合必买和转折线高起，就是买入配置变盘机会。其他时间一般是提示变盘的意思。需要自行把握股价高低阶段。变盘提示总是需要操作的。这是要选择中线方向，而不是观望。

　　黄色笑脸表示必买信号;蓝色柱表示抄底信号。

　　系统整合全面完成，管理层及业务人员基本趋于稳定

　　平安银行日前系统整合已正式完成，预计未来依托平安集团获得的优势包括：1)向客户提供全方位金融服务，提升客户单位贡献度，中间业务收入增速高于同业;2)集团强大的后台为银行提供有力支持，如信用卡呼叫中心为客户提供优质服务保障;3)信用卡交叉销售优势显著，目前通过集团寿险代理人向客户销售信用卡，发卡成本仅为同业1/3，且活卡率超过同业两倍。随着管理层及业务人员趋于稳定，未来不确定性减少。预计今年起新的领导层将带领公司稳健扩张，规模增速高于上市股份银行平均水平。

　　重定价完成净息差下行趋势放缓，2013年成本收入比有望改善我们预计截至12Q4平安存贷款重定价已基本完成，NIM虽有下行压力但速度已放缓。考虑到按揭贷款占比较低(2012年3季度约占贷款总额5%)，且实行滚动定价，预计对1季度NIM影响有限。未来公司计划通过加大零售存款吸收力度，并增强贷款定价效率以提升息差。系统整合完成后成本收入比有望进一步改善，考虑到未来较快扩张可能增加支出，预计13年成本收入比或呈现略降趋势。

　　资产质量有望企稳，资本压力缓解

　　预计公司资产质量四季度进一步企稳，不良生成率下降，13年上半年不良率见顶，资产质量系统性风险爆发可能性很小。目前公司的资本充足率基本满足监管要求，如果集团定增计划完成，资本压力有望进一步缓解。