专注藏药,期待消痛贴膏放量增长

　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线 。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

事件描述

    奇正藏药发布2013 年报:实现营业收入9.69 亿元,同比增长3.77%;归属于上市公司股东的净利润2.13 亿元,同比增长12.2%,每股收益0.53 元;扣非净利润1.81 亿元,同比增长2.37%;公司拟每10 股派3.5 元(含税)。

    公司同时发布2014 年一季报:营业收入下降29.6%,净利润增长9.7%,扣非净利润增长25.28%;预计2014 年1-6 月净利润增长0-30%。

    事件评论

    公司药品业务保持稳健增长:2013 年,公司药品业务同比增长约20%,继续保持稳健增长。分产品剂型来看,贴膏剂收入6.08 亿元,同比增长20.78%,毛利率提升2.45 个百分点;软膏剂收入7556 万元,同比增长20.03%;丸剂收入1535 万元,同比增长22.98%。2013 年公司总体毛利率下滑9.97 个百分点,主要系低毛利率的药材业务收入下滑所致;由于公司加强销售队伍建设,销售费率提高5.75 个百分点。

    主要产品在基药市场的放量值得期待:利用核心产品消痛贴膏进入2012版基药的契机,公司成立了全国基药项目小组,扩充基层销售队伍200余人,新增覆盖社区、乡镇卫生院11000 多家,基药销售同比增长约40%。

    二线产品中,青鹏软膏稳健增长,白脉软膏和红花如意丸增长47%,并分别进入广东、重庆等基药增补目录。随着各地基药招标稳步推进,将有力带动公司主要产品在基药市场的放量。

    药材业务新产能将陆续释放:2013 年,公司药材业务实现收入2.66 亿元,同比下滑24.76%,主要系虫草价格下降所致。目前,公司正在建设万亩枸杞种植基地,年加工能力达到1000 吨的枸杞加工厂已建设完工;陇药材品种加工的陇西工厂也初步完工,有望在2014 年上半年完成认证并投产,每年可供应高品质饮片4,000 吨。随着新增产能的陆续释放,公司药材业务有望加快增长,成为公司新的业绩增长点。