资金趋紧抑制反弹高度

　　近段时间市场持续弱势，本周再创新低。继6日大幅杀跌后，7日股指虽有小幅反抽，但量能不济，市场上涨无力，难改短期弱势震荡格局。而8日市场迎来新股申购，市场关注点有望形成新动向，后市如果没有资金层面的缓解，大盘难有精彩表现。

　　市场持续杀跌，原因主要有三：一方面是新三板高速扩容。自上周新三板正式扩容以来，仅两个工作日递交挂牌申请的公司就达到271家，新三板从356家暴增至616家将一举扩容73%，超预期的资金分流让A股再次暴跌。另一方面，最猛IPO来袭，A股将迎来历史罕见的IPO开闸浪潮。继本周8连发后，下周更是以18连发创纪录，加大了资金出逃力度，这将给羸弱的大盘形成强烈的压力。同时，股票型基金开始主动减仓。最新监测数据显示，主动型股票方向基金最新平均仓位下降0.34个百分点。这一方面显示机构开始谨慎对待后市，另一方面亦预示机构开始或在为打新做准备，A股将有很大比例资金分流到打新上来。由于短期市场面临以上三座大山的强势压制，预计市场进一步探底的概率大大增加，市场对IPO抽血的预期渐浓，投资者须警惕。操作上，对于那些没有业绩支撑、没有主力资金关注的个股应及时斩仓出局。

　　但是从盘面的表现来看，当前市场分化格局相当明显。表现为主板市场持续弱势，中小板与创业板持续强者恒强。根据这一情况，对于8日市场可以开始打新的投资者而言，应该进行有的放矢。此次申购新股的技术含量还是非常高的，新的发行制度下，引入了市值配售制度，网上申购的投资者不仅需要持有相应的现金，还必须持有一定的股票市值，实际上打新成本上升了，制约了专业打新资金和散户资金参与打新的热情。至于打新股到底划不划算，从投资的角度来讲，如果中签之后，股票超预期的上涨，自然非常划算，而一旦不及预期，市场跟风盘不足，则自然也就面临尴尬境地。但是，根据同一市场同一趋势的原理来看，目前主板市场走势疲软，中小板、创业板走势偏强。资金更多的关注深圳市场，所以，将在中小板以及创业板上市发行的个股短期将更加具备投资潜力。

　　鉴于当前市场资金面持续紧张，存量资金持续活跃在中小盘个股，投资者应该采取“轻指数，重个股”的投资策略，控制仓位，等待市场形成整体趋势性的止跌企稳之后，再行操作较为安全。

(责任编辑：DF060)