保监会：险资加仓股票和股票型基金已超千亿

　7月9日下午，保监会召开保险资金维护资本市场通气会，保监会资金处相关负责人透露：“自股市大幅波动开始至7月8日，保险机构持续净买入股票和股票型基金，股票累计净买入574.2亿元，股票型基金累计净买入548.42亿元，合计净买入1122.62亿元。”

　　7月9日，保监会重点监测的6家重点公司净买入股票和股票基金的151亿元。未来一个时期，由于市场风险得到释放，保险业将进一步发挥保险长期资金的优势，加大投资力度，促进资本市场稳定健康发展，保监会也将进一步加强有关部委的沟通协调，形成政策合力，共同应对各种风险挑战。

　　另据《第一财经日报》了解，近一段时间，为维护股票市场稳定，抑制股票非理性下跌，促进资本市场健康发展，保险机构一直持续买入股票和股票型基金，一个交易日也没有停，无论是加仓的数量、还是加仓的速度，都显著高于股票市场在4000点至5000多点当时的水平。

　继7月8日放宽投资蓝筹股票监管比例后，保险资金一改低调形象，7月9日，保监会发文明确保险资管公司不得强制要求券商提前还款，主要针对与证券公司开展融资融券债权收益权转让及回购业务。

　　此次发文针对的业务主要是保险资产管理公司通过发行保险资产管理产品募集资金，与证券公司开展融资融券债权收益权转让及回购业务，保监会明确：“可以协商合理确定还款期限，不得单方强制要求证券公司提前还款。”

　　据《第一财经日报》记者了解，保监会于2014年1月开始允许保险资管公司发展资管产品募集资金，与券商开展两融收益权转让回购业务。保监会相关负责人7月9日在保险资金稳定资本市场通气会上透露：“目前业务规模650亿元，业务模式运转正常，风险可控。”他同时强调：“发布该项政策有利于缓解券商强行平仓的压力，间接为股市提供资金支持，确保了保险为券商的流动性提供渠道并且保持通畅。”

　　上述负责人昨日回应《第一财经日报》记者称：“上述政策可以理解为如果券商有需要可以对该项业务进行展期，目前共有8家保险机构参与上述保险资管产品的试点。”

　护盘？抄底？千亿保险资金进场部分公司权益投资占比增至17%

　　一家保险资管公司人士透露，但他所在的公司内部已决定进一步提高权益类投资的比重：一方面参与护盘，另一方面抓住牛市行情的调整阶段适度抄底。

　　“公司投资委员会始终认为这轮牛市基础并没有破灭，但未来股市的投资热点会有所转变——如果上半年的牛市行情主要由资金涌入推动，随着当前去杠杆引发A股持续回调，未来支撑股市好转的最大驱动力，则是上市公司的业绩成长。”该人士透露，随着过去几天的加仓，目前他所在的保险公司权益类投资比例已经超过17%。若有进一步的护盘需要，这个比例甚至会在一段时间突破20%。

　　在21家券商逾1280亿元资金划拨至中国证券金融公司“护盘”同时，保险资金也悄然加入稳定股市的行列。

　　知情人士透露，周一中国人寿与中国人保各出资500亿元认购蓝筹ETF基金，同时加仓净买入部分权重蓝筹股。

　　记者向上述两家保险公司资管机构人士求证，对方均表示“公司的确参与护盘，但不便透露具体额度与投资标的”。

　　一家保险资管机构人士向21世纪经济报道记者透露，最近两天保险资金入市的资金规模逾千亿，若股市持续回调，不排除更多保险资金会参与“护盘”。

　　“保监会相关部门也做了窗口指导，鼓励保险资金投资蓝筹股。”他透露。此举一方面有利于中国资本市场的健康稳定发展；另一方面，保险资金可以长期受益于蓝筹股带来的稳定投资回报，与保险资金的资产负债管理相匹配。

　　但记者多方了解到，保险公司内部其实有着另一番投资逻辑——伴随A股持续回落，不少权重蓝筹股的投资价值正在凸显，对专注长期价值投资获取稳健回报的险资而言，这无疑是一个不错的抄底机会。

　　“多数情况下，险资投资蓝筹股的节奏，与外资QFII抄底A股比较合拍。”一位券商分析师认为，目前有外资正通过港股通等渠道买入蓝筹股，某种程度也预示着险资入场时机已经来临。

　　部分公司权益投资占比增至17%

　　不同规模的保险公司持股比例不尽相同。

　　上述保险资管机构人士透露，部分小型保险公司基于船小好掉头的投资操作便利性，股票投资比例略高于行业平均水准，甚至个别保险公司持股比例接近18%，大型保险公司持股比例则普遍保持在13%-15%。“是否有必要进一步加仓股市，需要根据股市波动最新状况与相关政策指引而定。”他坦言。

　　上周末，市场传闻监管部门曾召集部分保险公司开会，讨论是否设定保险资金权益类投资的下限，让保险资金发挥更大力量参与稳定股市。

　　“目前，我们还没有接到相关文件。”前述人士表示，但他所在的保险公司内部已决定进一步提高权益类投资的比重：一方面参与护盘，另一方面抓住牛市行情的调整阶段适度抄底。

　　他直言，公司投资委员会始终认为这轮牛市基础并没有破灭，但未来股市的投资热点会有所转变——如果上半年的牛市行情主要由资金涌入推动，随着当前去杠杆引发A股持续回调，未来支撑股市好转的最大驱动力，则是上市公司的业绩成长。

　　据他了解，随着过去几天的加仓，目前其所在的保险公司权益类投资比例已经超过17%。“若有进一步的护盘需要，这个比例甚至会在一段时间突破20%。”

　　保监会最新统计数据显示，截至今年5月底，保险资金运用余额达到10.31万亿元，较年初增长10.44%。其中，银行存款25487.85亿元，占比24.73%；债券35642.4亿元，占比34.59%；股票和证券投资基金16554.1亿元，占比16.07%；其他投资25370.42亿元，占比24.61%。

　　这意味着，保险资金距离30%的权益类投资上限，还有一段距离。

　　记者注意到，在此前的牛市行情阶段，险资一直在加仓权益类投资。5月份险资在股票、证券投资基金等权益类投资的比例，环比4月份提高1.53个百分点，而相较去年同期的9.82%，权益投资占比增加超过6个百分点。

　　按照资金量统计，截至去年5月底，保险资金在股票和证券投资基金上的投入为8141.13亿元；而今年5月底，这一数字已经达到16554.1亿元。一年间，保险资金新增入市资金超8000亿元，比上年翻了一番。

　　投资范围锁定蓝筹ETF、蓝筹个股

　　值得注意的是，此次多家保险公司参与稳定股市的投资对象，主要集中在上证50ETF等蓝筹ETF，以及部分权重蓝筹个股。

　　前述保险资管机构对此解释称，考虑到不少股票已经缺乏流动性，险资投资又需要兼顾护盘与资金安全性，目前流动性相对较高的上证50ETF与权重蓝筹个股属于比较合适的投资标的。

　　“其实，我们也关注具有高成长性的某些个股，不排除在合适时机抄底吸纳。”他说，近期公司内部也要求股票交易团队考虑将投资范围从上证50ETF，扩展到沪深300ETF等。

　　另一家中小型保险公司投资部人士则告诉21世纪经济报道记者，其公司已经开始评估抄底某些杠杆类公募基金产品的交易机会。因为他们曾尝到过甜头——去年这家保险公司整体投资收益接近8%，抄底军工B等杠杆类公募基金产品功不可没。

　　在保险业内人士看来，保险公司适时增加权益类投资比重，某种程度也是无奈之举。尤其在央行降息后，保险公司的固定收益类投资品种收益率随之下滑，要维持投资型保险产品的竞争力，保险公司也需要增加权益类投资比重，抬高其投资收益率。

　　平安证券报告指出，随着央行降息，保险公司定期存款占比下降将成为趋势，这部分资金很可能配置到债券、另类投资与权益类投资等，但是，债券等固定收益类投资品种在险资投资资产的占比仍会略有下降。

　《证券日报》记者获悉，保监会7月8日发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》(以下简称《通知》)，放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例。

　　《通知》指出，对符合条件的保险公司，将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%；投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

　　同时，《通知》还适度提高保险资金投资蓝筹股票的资产认可比例。

　　对此，对外经贸大学公共管理学院教授李长安在接受《证券日报》记者采访时表示，新规有着浓厚的救市意味，力度空前。监管层此时发布新规主要是鼓励更多的险资入市，而重点放宽投资蓝筹股的比例，是为了险资持有更多的蓝筹股，稳定蓝筹股的股价，进而对稳定大盘指数起到积极作用。
热门基金

　　保监会公布的最新数据显示，今年前5个月，保险资金运用余额达到103054.77亿元，较年初增长10.44%。其中，银行存款为25487.85亿元，占比24.73%；债券为35642.4亿元，占比34.59%；股票和证券投资基金为16554.1亿元，占比16.07%；其他投资为25370.42亿元，占比24.61%。

　　按上述比例计算，理论上将超过1万亿元的险资可以进入股市。

　　保监会表示，《通知》的发布是深化保险资金运用市场化改革的重要举措，既有利于拓展保险资金配置空间，增强资金运用灵活性，又有利于发挥保险资金长期投资优势，支持资本市场和实体经济发展。