美联储QE将退惊全球 2100点不破不立？

　　【盘面简述】

　　早盘，在沪指大幅低开低走的情况下，市场再度上演了一波小幅的杀跌，但此后，在地产等权重股的维稳下去，指数出现止跌企稳的迹象，然而，中石油的急挫再次打破了盘面的弱平衡。权重股成为市场砸盘的主力，银行、证券、地产盘中板块指数跌幅超过1%，大盘再创调整新低!

　　个股方面：复牌后资产注入的航空动力(股吧)连续三天涨停。传媒板块成为今天两市耀眼的明星，中文传媒、光线传媒领涨。地热能概念股今天也有所表现，艾迪西、汉钟精机(股吧)盘中大涨。受益于政策扶持的智能交通概念股表现不俗：中海科技、皖通科技、天泽信息等出现大涨。

　　昨日尾盘强行护盘拉抬指数的煤炭和钢铁板块，出现一日游行情，板块跌幅居前。

　　截止发稿，涨幅居前的板块传媒、安防、医疗器械、地热能、北斗导航等;跌幅居前的是汽车、煤炭、银行、钢铁等。

　　【消息面】

　　伯南克表示年内或缩减QE明年年中结束QE

　　周三下午的新闻发布会上伯南克表示，如果美国经济的预测是准确的，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束QE。伯南克还称，任何加息的决定依然是遥远的。失业率降低至6.5%不会自动导致加息。加息将是逐步的。委员会预计结束资产购买和加息之间将有相当长一段时间。

　　汇丰6月中国制造业PMI初值为48.3创9个月新低

　　汇丰(HSBC)周四(6月20日)公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的6月初值数据继续下滑。数据显示，中国6月汇丰制造业PMI预览值降至48.3，创九个月低位，且为连续两个月陷入萎缩(在荣枯线50下方)，上个月该终值为49.2.

　　央行货币政策或面临转折点

　　据媒体报道，周三，中国央行并未进行公开市场操作注入资金，这进一步增加了资金短缺银行的压力。6月19日上海银行间同业拆放利率无一下跌，其中，近期利率涨幅较大，隔夜利率、2周利率飙升，涨幅超过200个基点。1周利率突破8%，创下自2011年6月份以来的近两年新高。

　　国务院强调盘活货币存量支持实体经济

　　昨日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出了一系列金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。会议明确，要引导信贷资金支持实体经济，加大对先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级等的信贷支持。同时决定再取消和下放一批行政审批等事项。

　　【巨丰观点】

　　昨日海外市场出现大幅下挫，主因是美联储推出QE渐行渐近，时间表基本明确。昨日午后A股在钢铁、煤炭的拉抬下出现反弹，巨丰投顾丁臻宇认为这是铁树开花水倒流。使用不具备上涨逻辑支撑的权重股强行拉抬指数，只能引发后市更长时间，更大幅度的深度调整。今天消息面似乎一夜之间全部转向，利空接踵而至：汇丰6月PMI创9个月新低;央行不顾资金面紧张继续正回购;财政部国债发行遇冷;美联储退出QE时间表初定。。。

　　股指逼近2100点，市场又会兴起2100点破与不破的问题。巨丰投顾丁臻宇在6月至今的午评中，反复强调市场风险，无论是汇金增持还是市场传言降存准率，都只是为了IPO重启造势。虽然管理层托盘意图明显，但是A股的底部从来都不是政策底，所以，加深了我对本轮跌破2100点，到2050点附近的担忧。

　　面对当前复杂的市场，我们要转换思路，以投资组合的方式去控制风险，当然，目前最好的控制风险的办法还是降低仓位。

　　眼下的股市，资金供给端和需求端都出了问题。银行资金异常紧张，同行拆借利率持续走高，进而推动逆回购市场短期年化收益率突破10%，今天的债券逆回购利率轻松突破20%。市场靠打鸡血，是好不了的。

　　巨丰投顾丁臻宇建议投资者：短线不急于抄底，现在这个点位，如果说踏空，不会超过50点(周一判断反弹难以逾越2185点);但如果向下继续探底，只要30点的跌幅(2100点)，个股就可能会出现暴跌!市场正在逐步印证这一判断。

　　换言之，市场短期风险大于机会。2100点附近轻仓参与反弹，适可而止，稳健的投资者可以继续使用逆回购等固定收益类产品，让账户增值。