结构化行情启动

　　基本面并未彻底扭转

　　周三沪指低开震荡，在钢铁、煤炭等板块走弱的带动下，全天在前收盘之下运行，在周二的均价线附近企稳，收跌0.41%，成交809亿元，较周二萎缩23%；深成指的表现略强于沪指，全天围绕前收盘窄幅波动，收涨0.95%，成交1012亿元，较周二萎缩8%；中小板指(股吧)走势较强，开盘跳空在年线之上，收涨3.29%，重新站回到年线和5日线上方；创业板指走势最强，收盘大涨5.51%，重新站回到千点大关和5日线、10日线上，伴随着成交量的有效放大，再度成为领涨龙头。

　　从消息面来看，推动股指上涨的因素主要有三：一是央行出手维稳，已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，隔夜拆放利率连降四天，流动性僵局暂时缓解；二是证监会官员表示，将采取综合措施，改善市场环境，提振市场信心，促进资本市场的健康发展；三是经济数据全面向好和美联储官员的适时澄清，使得投资者的信心企稳，美国股市在周二全线反弹。

　　不过，短线利空依然不少，且不容忽视，主要包括评级机构惠誉国际对中国提出警告，中国信贷规模达到极限，未来将面临艰难时期；众多机构看空中国经济，很多都下调了今年GDP增速预期，甚至有机会将预测值降至7.5%的官方目标以下；另外，半年时点资金紧张的担忧仍在，因此短线行情还不能就此乐观。

　　技术性超跌反弹基本到位

　　周三沪深股指双双以明显缩量的小十字星报收，沪指收阴成指收阳，维持相对强势，表现基本符合预期。至此，沪指已经连续3个交易日跌落到今年3月4日低点2259点和4月8日低点2180点的连线之下，根据时间原则，该线已被有效跌破，就此翻身成为后市的强阻力，周四约位于2002点，恰在2000点整数关附近。从60分钟K线来看，沪指周三未能突破周二高点，但是KDJ指标突破了周二的高点，出现了顶背离，短线宜适度谨慎。

　　周三沪指小幅收低，仍位于生命线1965点之下，表现仍然偏弱。未来3个交易日的生命线依次位于1861、1897、1933点，其中周四的1861点是未来生命线的次低点所在，对应继续反弹的机会，但是未来生命线的高点仅位于1960点，提示该点位附近有较强阻力。

　　个股分化，强者恒强

　　盘中最大的特点就是分化，首先是指数系统分化，上证指数(股吧)下跌0.40%，深证成指(股吧)小涨0.95%，中小板指(股吧)数上涨3.29%，创业板指数大涨5.51%，创业板指数创自2012-12-03上涨以来的最大单日涨幅。创业板和权重股之间的差距越来越大，创业板的成长性得到了市场的充分认可。市场的表现再次说明，大盘每一次下跌都是创业板中具有真实成长性素质个股最佳的建仓机会。

　　从资金流向看，资金流出排名靠前的分别是保险，券商信托、煤炭采选、钢铁、电力等权重板块，资金流入的主要是电子信息、医药、电子元件、文化传媒等小盘股为主的板块。另外，银行股表现平稳为小盘股活跃提供了平台和环境。

　　从个股表现看，沪市只有6家股票涨停，深市涨停的个股达到36家。电子信息板块最为活跃，三五互联、麦捷科技、蓝盾股份、中青宝、新疆浩源、焦点科技、三泰电子、奥飞动漫等股价再创本轮新高。不难发现，股价弹性最大的还是前期的强势股，最受资金追捧的还是市场已经发现的强势股。

　　认清形势，专注新兴产业

　　创业板的活跃主要是市场对新兴产业的认同，新兴产业是中国经济的希望，也是股市的希望。我们要认清形势，专注新兴产业，而非专注创业板。操作上建议投资者积极调仓换股，减持大盘蓝筹股，增持小盘成长股，尤其是主板中还未大幅反弹的新兴产业、小盘成长股。

　　中小投资者往往幻想大盘整体反弹，自己持有的个股跟随大盘反弹。但投资的过程中往往事与愿违，本次下跌已经确认了一轮行情的终结。周二、周三的反弹中结构化特征十分明显，预计未来一段时间行情将反复推演周三的格局，大盘指数不涨，成长股上演独立行情。