创业板发飙看上去很美？

　　局部牛市行情演绎到极致，引发两大争议

　　“本人最看好的创业板不负重望，成功创下反弹新高，将局部牛市行情演绎到了极致。”昨日创业板创新高，让评论员老艾对创业板的信心更加坚定了。然而随着板块指数再创新高，围绕创业板的两方面争议却一直在持续。

　　创业板争辩一：成长性之美？

　　“新兴产业的行情远未走完，下半年依然是行情的主线，多次提及的文化传媒、游戏、智能手机及电视，这些既有广大民众的消费基础，又能被普通投资者看懂的‘新消费行业’，是特别建议关注的。”从年初开始，老艾就一直看好创业板，他认为，新兴产业代表着中国经济的新方向，在中央明确表态不再大规模经济刺激后，新兴产业将承担起经济转型的重任，同时将会获得政策、资金等各方面的扶持，是未来最有投资潜力的品种。

　　老艾看好创业板的一大原因是——创业板中有不少成长性股票。“创业板的大涨并不是单纯的炒作，不是击鼓传花的游戏，它的大涨有自身的道理，那就是成长性有保障，股价有业绩做支撑，这也是股市的本质。”老艾举例，像创业板中的乐视网、掌趣科技，业绩一直保持40%左右的增长，乐视网的超级电视昨首发，一小时就被抢光，掌趣科技的一款游戏上线不到两个月，用户充值额超过2000万，这让公司的业绩都有很好的预期。

　　“创业板中不少个股的大涨都是建立在业绩增长的预期之上，但就整个创业板来说，也有一半以上个股业绩没有想象空间，比如汉王科技就被打趴下去了。”老艾称，整个创业板的投资逻辑依然是，看业绩，没有业绩支撑，未来的发展空间不会好。

　　不过，职业投资者人股锋则认为，创业板能大涨，是因为两个最大的压力：IPO和中报业绩还没兑现而已。“IPO不知道什么时候出来，但中报是逃不掉的。”股锋表示，中国经济下滑现在体现在宏观经济数据上，最终肯定会体现到上市公司的业绩上。“中小盘的上市公司抗风险能力不如大公司，所以大部分创业板公司业绩会下滑得更厉害，不能仅从过去业绩判断创业板的成长性很好。”

　　创业板争辩二：高估值之忧？

　　在股锋看来，股价不断上涨，创业板的估值肯定是有压力的。“多数人对创业板有感性的认识，觉得创业板是高科技公司，经济环境不好的时候，可能有不一样的表现。但实际上，A股创业板公司中90%的不具备创新能力，大多数创业板公司都是披着创新外衣的普通制造类企业。没有了创新、高科技这个基础，创业板能穿越经济周期的逻辑就不存在，高估值的泡沫就会破灭。”股锋认为，创业板现在仍在继续涨，跟主力资金或机构想出货也有关系。“不停地往上拉，是主力资金在吸引别人接盘，以方便自己出来。”此外，股锋提醒，8月份将有大量的创业板解禁，大小非的抛售对创业板也将是一个巨大压力。

　　不过，老艾则认为，估值是相对的，创业板的不少股票处于业绩增长期和爆发期，估值肯定高。“就像当初的苏宁电器(股吧)一样，股价涨了几十倍，估值却在下降。”

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　　机构二季度密集调研成长消费股

　　从已经过去的二季度看，机构调研的路线基本围绕成长消费展开，从市场表现看，部分公司也实现了显著的涨幅。

　　自4月1日至6月30日，深市公司中被调研最多的为比亚迪。据深交所披露易披露，这三个月内机构35次调研比亚迪。也就是说，以3个月66个工作日来计算，比亚迪二季度大约有三分之一的工作日都要接待机构投资者调研。而紧随其后的金风科技(股吧)，三个月时间被机构调研26次，中兴通讯(股吧)被机构调研17次。

　　从被调研的公司来看，机构重点关注对象在于新能源汽车、医药、智能终端、金融IC卡、LED、智能交通、工业控制等领域。“我们重点关注消费类企业，其中包括了汽车、医药消费，也包括目前比较热的消费电子等。”一位私募投资经理表示。