中旬以后大盘可能再度走弱

　　本周A股的反弹合情合理，并没有什么出乎意料之处。就连创业板再创年内新高1108点也没有什么出奇，因为创业板原本就没有像上证指数(股吧)或深成指那样连年线也失守了。创业板的调整是止跌于中期组均线的，说明它的强势并没有彻底结束，继续上冲一下并没有超出局部牛市的范畴。然而，周五午后创业板再度高位跳水，场内有主动抛盘杀出且集中在热点板块和个股，反映市场做空情绪抬头。

　　量能不济只能弱反弹

　　正如上周的分析，2050点是目前大盘的中期多空分水岭，尽管上周二以来大盘连续反弹并成功重返2000点之上，但却未能重新站上这个多空分水岭的上方，显示整体而言沪深股市仍然处于弱市，仍未回到升势轨道。如果说创业板是牛市，那么，以上证指数(股吧)和深成指为代表的主板市场，则依然处于熊市当中。A股市场出现如此矛盾的内部分裂状态，应该是历史上的第一次。随着科技进步继续呈现爆炸式发展，也许今后我们还需要面对和适应这样的市场“分裂”局面。创业板越来越有美国纳斯达克风范。

　　以沪市看，本周成交量最大的一天是周四的827亿元，5个交易日中也只有这一天过了800亿元。这情况和6月最后一周市场快速下跌和初步反弹的放量情况刚好相反，上周5个交易日就只有周五成交低于800亿元。这显示，本周的回升只是弱反弹，不太可能产生大的升幅，经过连续而小幅度的反弹后，理应有再次下探，2000点仍有较大机会再次被跌破。

　　唯一可以打破这个魔咒的是基本面出现重大利好变化。央行近期的有限度有选择“放水”，只是暂时缓解，而原定的相对“收紧”的大方向不会变，还有什么更重大的利好？暂时似乎还难以看到。而国债期货获批，适当放宽创业板财务准入标准，IPO重启步伐临近等，则短期似乎更多偏向利淡。

　　周线长下影多未止跌

　　外围市场本周基本也是反弹，而欧洲股市的反弹力度较大。不过，无论是欧洲的主要市场像法国、德国和英国的股市，还是美国的道琼斯或者标普500，乃至澳洲综合指数(股吧)，前期都是跌破了中期组均线的，显示外围市场总体有调整要求，类似上半年那样的超强势一段时间内难以再现。

　　A股市场有“跟跌不跟涨”的特性，就像周五，隔夜欧洲股市大涨，A股除了稍稍高开却基本没有反应，尾盘要下跌还是会下跌，所依据的还是自身市场的需要。所以，期待外围市场7、8月份不要出现大的动荡，否则，对处于弱势的A股大盘会有冲击。

　　看美元指数，6月19日以来持续走高，从80.5升至目前的84附近，重回5月中下旬的年内高点水平，这很可能继续吸引热钱外逃，不利于A股的复苏。

　　关于周线的长下影问题老金过去有过专文论述，而上周沪指周线是一条超百点的长下影，按照历史上类似形态下的市场走势看，后市将再次探底是大概率的事情。例如2011年8月12日结束的那一周也是超过百点的长下影，市场要10周之后才出现阶段反弹。而以2010年5月21日、2009年8月21日、2008年9月19日为周五的那几周，长下影之后也有类似情形。因此，结合今年7、8月份的基本面情况和时间周期法测算，中旬以后大盘有可能再度走弱。