空头优势明显短线不容乐观

　　昨日A股市场出现了“黑色星期一”的走势。其中，创业板指在盘中一度反抽，但可惜的是，后续买盘力量不足，最终无奈再度回落。至于上证指数(股吧)，由于中国石油(股吧)在尾盘再度护盘，使得上证指数(股吧)在尾盘略有企稳，但跌幅仍高达2.44%。那么，究竟该如何看待当前市场走势？

　　两大利空出炉

　　的确，本周一市场承受着两个不小的压力。

　　一是7月5日决策层新信息所释放出来的压力。比如关于金融支持经济结构转型的信息，其中提到创业板的进入门槛将降低，也就意味着会有更多的业绩弹性强、新兴产业特征的小市值企业登陆创业板。因此，部分存量资金愿意减持现有的高估值筹码以备迎接新的优质筹码。这可能也是昨日创业板指午市后抛压陡增的原因。

　　二是全球经济格局正在发生新的变化。这不仅仅是体现在美国经济在近期强劲回升，而且还因为中国、俄罗斯、巴西、印度等金砖四国的经济增速均巧合般地出现了同步回落的态势。如此的格局就说明了全球资本在重新布局，也就有了近期美元指数强劲突破的态势，也就有了亚太等新兴经济体证券市场出现资金净流出的态势。在此背景下，A股市场也难以摆脱大趋势的束缚，所以在昨日出现了较大幅度的回落态势。

　　不过，证券市场的持续下行，不利于中国经济结构的转型，更有可能会给市场参与者形成不佳的预期。所以，近期每当市场持续疲软之际，相关各方均会出手护盘。昨日，当市场跌幅渐趋扩大之际，护盘资金就再次果断出手，近期持续充当护盘先锋的中国石油(股吧)在尾盘如期拉升，从而使得该股在近期持续拉出八连阳，渐成为A股护盘新旗帜。受此影响，上证指数(股吧)有所企稳。

　　金改概念逞强

　　虽然行情形势严峻，但综合考虑，笔者认为，短线A股市场的走势可能并不会持续急跌。

　　一方面，如前所述，因为中国石油(股吧)的确有着一定的护盘能量，毕竟目前全球油价再度飙升，纽约油价已经突破100美元/桶，如此就意味着中国石油(股吧)的原油开采业务的盈利能力将大大提升，有利于估值的提升。所以，中国石油(股吧)护盘的同时其实也具有一定的业绩回升的逻辑配合，这有利于该股在近期再度充当大盘的护盘旗手。

　　另一方面，因为改革红利所带来的一系列强势股仍然有着强劲活跃的逻辑推理。其中，金融改革所带来的投资机会仍然是目前存量资金关注的焦点，比如说东方财富、棒杰股份等。而且，有业内人士已经将余额宝、小贷公司等近期热门题材上升至经济改革的战略层面。因为从经济发展史的角度来看，放松管制，往往是一个行业得以释放活力的前提之一，所以，中国盘活存量的货币政策导向将会意味着金融管制放松的预期渐趋强烈，从而会催生出越来越多的金融改革题材。既如此，改革红利所赋予的相关个股仍将释放出强劲成长能量，从而成为短线A股的兴奋点。

　　当然，笔者也不认为A股会迅速企稳回抽，至少回抽的空间不宜过分乐观。一是因为预期不佳的6月经济数据公布在即，这可能会对整个A股市场的大趋势形成不利的压力。二是因为国债期货、首次公开发行重启等信息均可能会分流短线A股本已不宽松的存量资金。所以，就大趋势来说，A股能够维持着1950点上方震荡的走势就算是上上走势了。也就是说，前文提及的护盘以及诸多改革红利兴奋点并不会改变A股的弱势格局，只会在盘面中为存量资金的炒作提供底气和交易性的操作机会。

　　注意控制仓位

　　循此思路，在操作中建议投资者不宜加大仓位，毕竟整体趋势尚不宜过分乐观。只是由于护盘以及改革红利预期的存在，短线交易性机会犹存。

　　短线感觉较好的投资者可以关注两点：一是半年报业绩主线，像食品股、橡胶制品股、火电股、农药股以及半年报业绩预增公告概念股等仍可适量跟踪；二是金融改革红利概念股，包括小贷公司、租赁公司、信托公司等。